SBR (стирол-бутадиеновый каучук) — Современная рыночная информация, анализ и прогноз

I. Рыночная информация
(A) Тренды цен
1. Базовая цена: По состоянию на 22 мая 2026 г. базовая цена SBR по данным Business Network составила 15 775,00 юаней за метрическую тонну, что ниже 15 800,00 юаней на 21 мая, 15 816,67 юаней как на 20, так и на 19 мая, 15 908,33 юаней на 15 мая и 15 875,00 юаней на 14 мая — что свидетельствует об общем незначительном нисходящем тренде.
2. Рыночные котировки: Согласно данным Jintouwang по состоянию на 22 мая 2026 г., котировки SBR значительно варьировались в зависимости от даты — например, 234 юаня на 22 мая, 238 юаней на 21 мая и 275 юаней на 20 мая — что отражает заметную волатильность.
3. Среднее отклонение (среднее абсолютное отклонение): Данные Business Network показывают, что среднее отклонение SBR составило –204,16 юаня за метрическую тонну на 22 мая 2026 г. — предварительно сужаясь в отрицательной зоне, а затем вновь расширяясь; оно дополнительно расширилось в отрицательную сторону до –207,50 юаня на 18 мая; сузилось в отрицательную сторону до –41,67 юаня на 12 мая; и ещё больше сузилось до –25,00 юаня на 11 мая.

(B) Корректировки цен производителей
1. 22 мая 2026 г. PetroChina Northeast снизила цены на эмульсионный SBR на 200 юаней за метрическую тонну; в тот же день компания Sinopec также понизила свои заводские цены на SBR.
2. 21 мая 2026 г. Sinopec скорректировала вниз свои заводские цены на SBR.
3. 14 мая 2026 г. PetroChina Northeast повысила цены на эмульсионный SBR.
4. 11 мая 2026 г. PetroChina Northeast снизила цены на эмульсионный SBR.

(C) Импортно-экспортная ситуация
1. В апреле 2026 г. объём экспорта SBR из Китая составил 37 890,39 метрических тонн — значительное месячное увеличение, тогда как импорт достиг 36 544,73 метрических тонн.
2. В декабре 2024 г. импорт SBR в Китай составил 34 874,80 метрических тонн; в сентябре 2024 г. экспорт достиг 14 063,26 метрических тонн; в июле 2024 г. объём экспорта составил 14 693,84 метрических тонн; в феврале 2024 г. экспорт составил 16 973,34 метрических тонн, а импорт — 46 393,10 метрических тонн.

(D) Работа предприятий
20 мая 2026 г. производственная площадка SBR компании Yangzi Petrochemical полностью остановлена для проведения планового технического обслуживания.

II. Анализ и оценка
(A) Причины ценовой волатильности
1. Влияние корректировок цен производителей: Частые изменения цен со стороны крупных производителей — включая PetroChina Northeast и Sinopec — напрямую влияют на базовую цену и общий рыночный тренд. Например, снижение цен PetroChina Northeast и Sinopec 22 мая способствовало снижению базовой цены в этот день по сравнению с предыдущим днём.
2. Динамика импорта/экспорта: Значительный месячный рост экспорта SBR в апреле 2026 г., на фоне высоких объёмов импорта, оказывает влияние на внутреннее равновесие спроса и предложения. Увеличение экспорта может снизить давление избыточного внутреннего предложения, оказывая тем самым понижательное давление на цены.
3. Техническое обслуживание предприятий: Остановка производства SBR на заводе Yangzi Petrochemical для технического обслуживания приводит к сокращению предложения на рынке и оказывает определённую поддержку ценам. Однако при текущем нисходящем ценовом тренде этот поддерживающий эффект выглядит относительно ограниченным в существующих рыночных условиях.
4. Среднее отклонение отражает баланс спроса и предложения: Колебания среднего отклонения — например, его расширение в отрицательную сторону — указывают на изменяющуюся динамику спроса и предложения. Расширение отрицательного отклонения может сигнализировать о относительном избытке предложения или слабом спросе, что, соответственно, оказывает понижательное давление на цены.

(B) Оценка баланса спроса и предложения
1. Предложение: Частые корректировки цен производителями и мероприятия по техническому обслуживанию предприятий свидетельствуют о некоторой гибкости предложения. Хотя техническое обслуживание ограничивает выпуск продукции, текущий нисходящий тренд цен указывает на то, что предложение, возможно, является относительно избыточным — либо растёт быстрее, чем рост спроса.
2. Спрос: Спрос со стороны конечных потребителей, в первую очередь шинной отрасли — крупнейшего потребителя SBR — имеет сложную структуру. С одной стороны, загрузка мощностей шинных предприятий напрямую влияет на потребление SBR: в 2024 г. коэффициент загрузки мощностей для полнопрофильных шин был изначально низким, но позднее восстановился, тогда как коэффициент загрузки для полу-профильных шин оставался выше уровня прошлого года; в целом, производство шин потребляло больше SBR по сравнению с предыдущим годом, обеспечивая определённую поддержку спроса. С другой стороны, недавнее снижение цен может указывать на то, что рост спроса не успевает за изменениями в предложении — либо участники рынка испытывают пессимистичные краткосрочные ожидания относительно спроса.

III. Прогноз
(A) Перспективы ценового тренда
В краткосрочной перспективе цены на SBR, вероятно, останутся слабыми, продолжая незначительный нисходящий тренд или консолидируясь в боковом канале. Продолжающиеся снижения цен со стороны производителей и текущие условия спроса и предложения указывают на сохранение относительно избыточного — или даже чрезмерно избыточного — предложения, что ограничивает рост цен. Тем не менее, динамические изменения в фундаментальных факторах спроса и предложения могут спровоцировать восстановление — если спрос существенно укрепится или предложение сократится в результате технического обслуживания или других факторов.

(B) Перспективы спроса и предложения
1. Предложение: В ближайшее время объём предложения может сократиться, если дополнительные предприятия запланируют техническое обслуживание или производители добровольно сократят выпуск продукции из-за давления на маржинальность; напротив, объём предложения может расшириться, если предприятия будут функционировать в обычном режиме или введут в эксплуатацию новые производственные мощности.
2. Спрос: Спрос со стороны шинной отрасли остаётся ключевым фактором. Устойчивое развитие рынка электромобилей — повышающее спрос как на шины для первичного оборудования, так и на шины для замены — будет положительно влиять на потребление SBR. Напротив, глобальный экономический спад, ведущий к снижению продаж автомобилей, ослабит спрос. В целом, ожидается умеренный рост спроса на фоне волатильности, однако его масштаб остаётся неопределённым.