Дисульфид углерода: Современный отчёт по рыночной информации о сырьевых товарах

I. Динамика цен
1. Последние котировки
- 25 апреля 2026 г.: провинция Шаньдун — 10 800 юаней/тонна (стандарт GB); провинция Шаньси — 10 800 юаней/тонна (степень ректификации ≥96 %); провинция Чжэцзян — 6300 юаней/тонна (стандарт GB).
- 24 апреля 2026 г.: компания ?Шаньдун Цзиньхуа химикл Ко., Лтд.? — 5800 юаней/тонна (стандарт GB, чистота >98 %); компания ?Шаньдун Ланчэн химикл Ко., Лтд.? — 4930 юаней/тонна (чистота >98 %); компания ?Шанхай Ханьян химикл продактс Ко., Лтд.? — 6300 юаней/тонна (стандарт GB).
- 16 апреля 2026 г.: компания ?Шаньдун Цзиньхуа химикл Ко., Лтд.? — 5800 юаней/тонна (стандарт GB, чистота >98 %); компания ?Шаньдун Ланчэн химикл Ко., Лтд.? — 4930 юаней/тонна (чистота >98 %); компания ?Шаньдун Юйсюнь химикл продактс Ко., Лтд.? (город Ляочэн) — 8530 юаней/тонна.

2. Тренд цен
- Апрель 2026 г.: среднемесячная цена выросла с 8080 юаней/тонна в начале месяца до 9000 юаней/тонна в конце месяца, что свидетельствует об общем восходящем тренде.
- Март 2026 г.: среднемесячная цена оставалась стабильной на уровне около 6000 юаней/тонна с минимальными колебаниями.
- Ноябрь 2025 г. – февраль 2026 г.: цены постепенно восстановились с 4500 юаней/тонна до 6000 юаней/тонна.

II. Анализ спроса и предложения
1. Сторона предложения
- Структура мощностей: коэффициент концентрации отрасли (CR5) увеличился с 32 % в 2020 г. до 45 % в 2023 г. Устаревшие маломасштабные производственные мощности, не соответствующие экологическим требованиям, были быстро ликвидированы; синтез на основе природного газа стал доминирующим технологическим процессом (коэффициент конверсии >95 %; совокупное энергопотребление составляет лишь 60 % от уровня традиционных методов).
- Региональное распределение: основными регионами-поставщиками являются провинции Шаньдун, Шаньси и Чжэцзян. В провинции Шаньдун наблюдается относительно более высокая волатильность цен из-за большого числа предприятий и концентрации производственных мощностей. Более низкие цены в провинции Чжэцзян объясняются оптимизацией технологических процессов или преимуществами в затратах.
- Экологическое регулирование: строгое применение системы разрешений на выброс загрязняющих веществ требует степени улавливания серы ≥99,9 %. Затраты на утилизацию опасных отходов возросли на 200–300 юаней/тонна, что побуждает некоторых производителей перекладывать эти расходы на потребителей через повышение цен.

2. Сторона спроса
- Структура конечного потребления: вискозное волокно занимает 80 % (спрос формируется в основном за счёт текстильной промышленности); резиновые добавки — 15 % (острая конкуренция со стороны новых активаторов вулканизации); промежуточные продукты для агрохимикатов и фармацевтики — 5 % (высокая стоимость, низкий объём спроса).
- Корреляция спроса: динамика сектора вискозного волокна тесно связана с объёмами экспорта текстильных изделий и одежды, а также внутренним потреблением. В апреле 2026 г. рост заказов на текстильные изделия способствовал умеренному росту спроса на дисульфид углерода.
- Влияние замещения: в сегменте резиновых добавок новые активаторы вулканизации оказывают понижательное давление на спрос на дисульфид углерода. Однако основные ускорители (например, MBT и MBTS) остаются высоко зависимыми от дисульфида углерода, обеспечивая относительно неэластичный спрос.

III. Анализ себестоимости и рентабельности
1. Стоимость сырья
- Сера: международные цены на серу колеблются под влиянием геополитических факторов; средняя внутренняя цена на серу в апреле 2026 г. выросла на 5 %, что увеличило производственные затраты на дисульфид углерода.
- Природный газ: внутреннее производство природного газа стабильно растёт; однако цены остаются чувствительными к сезонным колебаниям. После окончания отопительного сезона снижение цен на природный газ ослабило ценовую поддержку для производств, использующих природный газ.

2. Уровни рентабельности
- Среднее звено производства: валовая маржа сократилась до ~18 % из-за давления затрат, связанных с экологическими требованиями и стоимостью сырья.
- Высокотехнологичные рынки: пищевой и электронный классы дисульфида углерода обеспечивают премиальные цены свыше 60 % и 100 % соответственно. Центры прибыли смещаются в сторону технологических барьеров и ценности ?зелёных премий?.

IV. Влияние политики и экологических требований
1. Отраслевой доступ: в рамках китайских целей ?двойного углерода? одобрение проектов с высоким энергопотреблением и высокими выбросами приостановлено. Новые проекты должны соответствовать ?уровням энергоэффективности?, установленным в качестве ориентира, и оснащаться комплексными системами улавливания серы.
2. Региональные ограничения на одобрение: в рамках стратегии экологической защиты Жёлтой реки пороги одобрения проектов по производству дисульфида углерода в девяти провинциях, расположенных вдоль Жёлтой реки, значительно ужесточены; политика замещения мощностей ускоряет вывод устаревших производственных мощностей.
3. Рынок торговли квотами на выбросы CO?: растёт ожидание включения данного сектора в национальный китайский рынок торговли квотами на выбросы CO?, что сделает управление углеродными активами новым источником дохода предприятий.

V. Прогноз и рекомендации
1. Прогноз цен
- Краткосрочный: цены в мае 2026 г. будут, как ожидается, находиться в диапазоне 9000–9500 юаней/тонна благодаря передаче экологических издержек потребителям и росту спроса на пополнение запасов со стороны конечных потребителей.
- Среднесрочный: в базовом сценарии (2026–2027 гг.) отрасль может столкнуться с дефицитом мощностей в размере 100 000–150 000 тонн, что поднимет центр ценового диапазона до 10 000–11 000 юаней/тонна. В оптимистичном сценарии (например, при быстром внедрении силовых устройств для электромобилей нового поколения или прорывах в области передовых текстильных материалов) цены могут превысить 12 000 юаней/тонна.

2. Инвестиционные рекомендации
- Ведущие предприятия: приоритет следует отдавать компаниям с вертикально интегрированными производственными цепочками, надёжными системами управления углеродным следом и диверсифицированным портфелем продукции премиум-класса.
- МСП: следует применять нишевые специализированные стратегии, ориентированные на сегменты пищевого, электронного классов или специфических резиновых добавок; либо интегрироваться в региональные промышленные кластеры для достижения совместного использования ресурсов и синергетического эффекта.

3. Рекомендации по политике
- Внедрить дифференцированное управление по классам энергоэффективности и ускорить включение отрасли в национальный рынок торговли квотами на выбросы CO?.
- Укреплять развитие региональных кластеров экономики замкнутого цикла, способствуя широкому внедрению моделей замкнутого цикла, объединяющих этапы ?сера → дисульфид углерода → отходящие газы → повторное улавливание серы?.