# № 1 Свинец: Последние данные о рынке цветных металлов, анализ и прогноз## I. Информация о рынке(I) Тренды цен1. **Спот-рынок цветных металлов ?Чанцзян?**: 20 апреля 2026 г. цена составила 16 775 юаней/тонну; 17 апреля — 16 725 юаней/тонну; 16 апреля — 16 875 юаней/тонну; 15 апреля — 16 675 юаней/тонну; 14 апреля — 16 625 юаней/тонну. 28 апреля спот-цены на № 1 свинец в различных регионах составили: Тяньцзинь — в среднем 16 525 юаней/тонну, Гуандун — 16 585 юаней/тонну, Хэнань — 16 635 юаней/тонну, Юньнань — 16 610 юаней/тонну, Фошань — 16 700 юаней/тонну, Куньмин — 16 605 юаней/тонну.2. **Данные сети ?Цзиньтоу?**: 24 апреля котировки свинца демонстрировали внутридневную волатильность; 27 апреля базовая цена на свинец, опубликованная ?Шэн И Со? (Бизнес-сообщество), составила 16 510 юаней/тонну. 28 апреля спот-рынок цветных металлов ?Чанцзян? сообщил о цене на слитки № 1 свинца в размере 16 725 юаней/тонну, что не изменилось по сравнению с предыдущим днём.3. **Данные других платформ**: Согласно данным ?Китайской сети серебра? от 22 апреля, цена на № 1 свинец составила 16 625 юаней/тонну — снижение на 75 юаней (на 0,449 %) по сравнению с предыдущим днём; минимальная цена в течение дня — 16 550 юаней/тонну, максимальная — 16 700 юаней/тонну.(II) Динамика предложения и спроса1. **Предложение**: Глобальные поставки первичной свинцовой руды остаются хронически ограниченными. Согласно отчёту Международной группы по свинцу и цинку (ILZSG) при Международном совете по горному делу и металлургии (ICMM), мировое производство свинцовой руды в 2024 г. сократилось на 1,3 % в годовом выражении, главным образом из-за закрытия австралийского рудника ?Сентури?, снижения содержания полезных компонентов на перуанском руднике ?Антамина? и экологических ограничений на производство, введённых для небольших и средних рудников в провинциях Юньнань и Внутренняя Монголия (КНР). Внутренний уровень загрузки мощностей по выплавке свинца остаётся высоким. В ?Списке предприятий ключевых отраслей, подлежащих аудиту по вопросам чистого производства за 2024 г.?, опубликованном Министерством экологии и окружающей среды, указаны 87 предприятий по выплавке свинца по всей стране, более чем 60 % из которых завершили модернизацию оборудования до уровня ультранизких выбросов; однако удельное потребление электроэнергии выросло на 4,2 %, что привело к повышению тарифов на переработку. Система вторичной переработки свинца становится всё более зрелой: в 2024 г. нормированный показатель утилизации отработанных свинцово-кислотных аккумуляторов в Китае достиг 86,4 %. Тем не менее высокочистый вторичный № 1 свинец остаётся ограниченным из-за технологических барьеров при отделении примесей и составляет лишь 12,7 % от общего объёма выпуска вторичного свинца.2. **Спрос**: Ускоряется внедрение свинцово-углеродных аккумуляторов для электромобилей нового поколения. Согласно промежуточному отчёту по оценке реализации ?Плана развития отрасли электромобилей нового поколения (2021–2035 гг.)?, подготовленному Министерством промышленности и информационных технологий, установленная мощность свинцово-углеродных аккумуляторов, предназначенных для автомобилей со старт-стоп системой и гибридных электромобилей, к 2025 г. достигнет 210 млн кВ·А·ч — рост на 53 % по сравнению с уровнем 2023 г.(III) Влияние смежных рынков1. **Фьючерсный рынок**: Согласно данным ?Шэн И Со?, в период с 27 января по 27 апреля 2026 г. максимальное значение базиса по основному фьючерсному контракту на свинец составило +147,50, минимальное — ?322,50, среднее — ?86,32. По состоянию на 23 апреля запасы свинца на Шанхайской бирже фьючерсов составили 57 203 тонны.2. **Рынки других металлов**: 28 апреля спот-рынок цветных металлов ?Чанцзян? сообщил следующие цены: № 1 медь — 102 230 юаней/тонну (?840 юаней); алюминиевые слитки марки А00 — 24 470 юаней/тонну (?340 юаней); цинк нулевой чистоты — 23 790 юаней/тонну (?510 юаней); никель первой чистоты — 148 500 юаней/тонну (?1 300 юаней); олово первой чистоты — 383 000 юаней/тонну (?9 500 юаней). Некоторые металлы с высокой зависимостью от импорта сталкиваются с потенциальными рисками коррекции на фоне геополитической напряжённости, что может косвенно влиять на рыночные настроения относительно свинца.## II. Аналитическая оценка(I) Факторы, обуславливающие волатильность цен1. **Факторы предложения**: Ограниченные поставки первичной свинцовой руды и ограниченный выпуск высококачественного вторичного № 1 свинца оказывают базовую поддержку ценам на свинец. Однако высокая загрузка внутренних мощностей по выплавке свинца частично смягчает дефицит предложения и препятствует резкому росту цен.2. **Факторы спроса**: Растущий спрос на свинцово-углеродные аккумуляторы для электромобилей нового поколения создаёт восходящий импульс для цен на свинец. Тем не менее эта поддержка цен со стороны спроса пока ещё не проявилась в полной мере; рынок остаётся в состоянии равновесия и переговоров между спросом и предложением.3. **Рыночные настроения и смежные рынки**: Колебания на рынках других металлов, а также геополитические события влияют на общие рыночные настроения, формируя ожидания инвесторов и способствуя краткосрочной волатильности цен на свинец.(II) Текущее состояние рынкаРынок свинца в настоящее время демонстрирует относительную стабильность с умеренными колебаниями цен. Хотя ограничения со стороны предложения сохраняются, выпуск свинца на действующих мощностях по его выплавке и дополнительные поставки вторичного свинца в целом достаточны для удовлетворения текущего спроса. Долгосрочный рост спроса на свинцово-углеродные аккумуляторы для электромобилей нового поколения представляет собой структурный позитивный фактор, однако его краткосрочное влияние на ценообразование остаётся ограниченным.## III. Прогноз(I) Краткосрочный прогноз (1–2 месяца)В ближайшей перспективе цены на свинец, как ожидается, будут находиться в узком диапазоне. С точки зрения предложения, дефицит первичной свинцовой руды вряд ли существенно сократится в краткосрочной перспективе; однако выпуск вторичного свинца может постепенно увеличиться по мере совершенствования инфраструктуры переработки и достижения прогресса в технологиях разделения примесей. Что касается спроса, ожидается устойчивый рост спроса на свинцово-углеродные аккумуляторы для электромобилей нового поколения, хотя спрос на традиционные свинцово-кислотные аккумуляторы может испытать умеренное давление со стороны замещения их альтернативными технологиями аккумуляторов. В отношении рыночных настроений инвесторы проявляют осторожность на фоне волатильности на смежных рынках металлов и продолжающейся геополитической неопределённости, в результате чего цены на свинец не имеют сильных катализаторов для значительного роста или падения.(II) Долгосрочный прогноз (6 месяцев–1 год)В долгосрочной перспективе устойчивый рост спроса на свинцово-углеродные аккумуляторы для электромобилей нового поколения, как ожидается, будет способствовать постепенному росту цен. Прорывы в технологии получения высокочистого вторичного № 1 свинца и соответствующий рост его выпуска улучшат структуру предложения; однако сохраняющиеся ограничения в поставках первичной свинцовой руды будут продолжать сдерживать масштаб возможного роста цен. В то же время макроэкономическая конъюнктура, политика и нормативно-правовые решения, а также ужесточение экологических стандартов также окажут существенное влияние на рынок свинца — требуя внимательного мониторинга.