# N.o 1 Plomo: Información reciente del mercado de materias primas, análisis y pronóstico

## I. Inteligencia de Mercado
(I) Tendencias de precios
1. **Mercado al contado de metales no ferrosos del río Yangtsé**: El 20 de abril de 2026, el precio fue de 16.775 RMB/tonelada; el 17 de abril, de 16.725 RMB/tonelada; el 16 de abril, de 16.875 RMB/tonelada; el 15 de abril, de 16.675 RMB/tonelada; y el 14 de abril, de 16.625 RMB/tonelada. El 28 de abril, los precios al contado del plomo N.o 1 promediaron 16.525 RMB/tonelada en Tianjin, 16.585 RMB/tonelada en Guangdong, 16.635 RMB/tonelada en Henan, 16.610 RMB/tonelada en Yunnan, 16.700 RMB/tonelada en Foshan y 16.605 RMB/tonelada en Kunming.
2. **Datos de la red Jintou**: El 24 de abril, las cotizaciones del plomo mostraron volatilidad intradiaria; el 27 de abril, el Precio Base para el plomo publicado por ShengYiSoc (Sociedad Empresarial) fue de 16.510 RMB/tonelada. El 28 de abril, el Mercado al Contado de Metales No Ferrosos del Río Yangtsé informó que los lingotes de plomo N.o 1 se cotizaron en 16.725 RMB/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
3. **Datos de otras plataformas**: Según los datos de la Red China del Plata del 22 de abril, el precio del plomo N.o 1 fue de 16.625 RMB/tonelada, lo que representa una caída de 75 RMB (una disminución del 0,449 %) respecto al día anterior, con un mínimo diario de 16.550 RMB/tonelada y un máximo de 16.700 RMB/tonelada.

(II) Dinámica de oferta y demanda
1. **Lado de la oferta**: La oferta global de mineral primario de plomo sigue siendo persistentemente ajustada. El Grupo Internacional de Estudios del Plomo y el Zinc (ILZSG), dependiente del Consejo Internacional de Minería y Metales (ICMM), informa que la producción mundial de mineral de plomo descendió un 1,3 % interanual en 2024, principalmente debido al cierre de la mina Century en Australia, a la reducción de leyes en la mina Antamina en Perú y a las restricciones ambientales impuestas a las peque?as y medianas minas en Yunnan e Inner Mongolia (Mongolia Interior), China. La utilización de la capacidad nacional de fundición de plomo cumple con los estándares reglamentarios y se mantiene elevada. La ?Lista Nacional de Auditorías de Producción Limpia para Sectores Clave 2024?, emitida por el Ministerio de Ecología y Medio Ambiente, incluye a 87 empresas fundidoras de plomo en todo el país, más del 60 % de las cuales han completado reformas para alcanzar emisiones ultra bajas; sin embargo, el consumo unitario de electricidad aumentó un 4,2 %, lo que incrementó las tarifas de procesamiento. El sistema nacional de reciclaje de plomo secundario se va perfeccionando progresivamente: en 2024, la tasa nacional estandarizada de recuperación de baterías de ácido-plomo usadas alcanzó el 86,4 %. No obstante, la producción de plomo N.o 1 reciclado de alta pureza sigue limitada por cuellos de botella tecnológicos en la separación de impurezas, representando únicamente el 12,7 % de la producción total de plomo secundario.
2. **Lado de la demanda**: La penetración de las baterías de plomo-carbono para vehículos de nueva energía se acelera rápidamente. De acuerdo con el informe preliminar de evaluación del ?Plan para el Desarrollo de la Industria de Vehículos de Nueva Energía (2021–2035)?, elaborado por el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, la capacidad instalada de baterías específicas de plomo-carbono para vehículos híbridos y de parada-arranque alcanzará los 210 millones de kVAh en 2025, lo que supone un aumento del 53 % respecto a los niveles de 2023.

(III) Impacto de mercados relacionados
1. **Mercado de futuros**: Según datos de ShengYiSoc, entre el 27 de enero y el 27 de abril de 2026, el máximo basis (prima o descuento) del contrato principal de futuros de plomo fue de +147,50, el mínimo fue de -322,50 y el promedio fue de -86,32. Al 23 de abril, las existencias de plomo en la Bolsa de Futuros de Shanghái ascendían a 57.203 toneladas.
2. **Otros mercados metalúrgicos**: El 28 de abril, el Mercado al Contado de Metales No Ferrosos del Río Yangtsé informó los siguientes precios: cobre N.o 1 a 102.230 RMB/tonelada (-840 RMB); lingotes de aluminio A00 a 24.470 RMB/tonelada (-340 RMB); cinc de grado cero a 23.790 RMB/tonelada (-510 RMB); níquel de grado cero a 148.500 RMB/tonelada (-1.300 RMB); y esta?o N.o 1 a 383.000 RMB/tonelada (-9.500 RMB). Determinados metales con alta dependencia de importaciones enfrentan riesgos potenciales de corrección ante tensiones geopolíticas, lo cual puede influir indirectamente en el sentimiento del mercado respecto al plomo.

## II. Evaluación Analítica
(I) Factores impulsores de la volatilidad de precios
1. **Factores de oferta**: La escasez persistente de mineral primario de plomo y la limitada producción de plomo N.o 1 reciclado de alta calidad constituyen un soporte fundamental para los precios del plomo. Sin embargo, la elevada utilización de la capacidad nacional de fundición de plomo ha mitigado parcialmente las restricciones de oferta, evitando así fuertes aumentos de precios.
2. **Factores de demanda**: El creciente apetito por baterías de plomo-carbono destinadas a vehículos de nueva energía proporciona un impulso alcista a los precios del plomo. No obstante, este respaldo de precios derivado de la demanda aún no se ha materializado plenamente; el mercado se encuentra actualmente en un estado de equilibrio y negociación entre oferta y demanda.
3. **Sentimiento del mercado y mercados correlacionados**: Las fluctuaciones en otros mercados metalúrgicos —así como los acontecimientos geopolíticos— afectan al sentimiento general del mercado, influyendo así en las expectativas de los inversores y contribuyendo a la volatilidad a corto plazo de los precios del plomo.

(II) Condiciones actuales del mercado
El mercado del plomo exhibe actualmente una relativa estabilidad, con fluctuaciones de precios moderadas. Aunque persisten restricciones en el lado de la oferta, la producción procedente de la capacidad de fundición de plomo y los suministros complementarios de plomo secundario son, en su mayor parte, suficientes para satisfacer la demanda. El crecimiento sostenido de la demanda a largo plazo derivada de las baterías de plomo-carbono para vehículos de nueva energía representa un factor estructural positivo, aunque su impacto sobre los precios a corto plazo sigue siendo limitado.

## III. Pronóstico
(I) Perspectiva a corto plazo (1–2 meses)
A corto plazo, se prevé que los precios del plomo permanezcan dentro de un rango acotado. En el lado de la oferta, es poco probable que se alivien significativamente las escaseces de mineral primario de plomo en el corto plazo; sin embargo, la producción de plomo secundario podría aumentar gradualmente conforme mejore la infraestructura de reciclaje y avancen las tecnologías de separación. En el lado de la demanda, se anticipa un crecimiento constante de la demanda de baterías de plomo-carbono para vehículos de nueva energía, aunque la demanda tradicional de baterías de ácido-plomo podría experimentar una presión moderada de sustitución por tecnologías alternativas de baterías. Respecto al sentimiento del mercado, predomina la cautela entre los inversores ante la volatilidad observada en otros mercados metalúrgicos y la incertidumbre geopolítica persistente, lo que priva a los precios del plomo de catalizadores sólidos tanto para movimientos alcistas importantes como para caídas significativas.

(II) Perspectiva a largo plazo (6 meses–1 a?o)
A largo plazo, se espera que el crecimiento sostenido de la demanda de baterías de plomo-carbono para vehículos de nueva energía impulse una apreciación gradual de los precios. Los avances tecnológicos en la producción de plomo N.o 1 reciclado de alta pureza —y el consiguiente aumento de su producción— mejorarán la estructura de la oferta; no obstante, las persistentes restricciones en la oferta de mineral primario de plomo continuarán limitando la magnitud potencial de los aumentos de precios. Asimismo, las condiciones macroeconómicas, los cambios normativos y regulatorios, y el endurecimiento de los estándares ambientales también ejercerán una influencia considerable sobre el mercado del plomo, lo que requiere una vigilancia estrecha.