Relatório de Inteligência sobre a Dinamica do Mercado de Diesel

I. Dinamica dos Pre?os no Mercado Doméstico
1. Pre?os no Varejo
- às 24:00 do dia 21 de maio de 2026, os pre?os domésticos no varejo da gasolina e do diesel sofreram seu oitavo reajuste ascendente do ano: a gasolina aumentou RMB 75 por tonelada e o diesel RMB 70 por tonelada.
- Após o reajuste, os pre?os médios nacionais no varejo atingiram aproximadamente RMB 8,76 por litro para a gasolina grau 92, RMB 9,35 por litro para a gasolina grau 95 e RMB 7,90 por litro para o diesel no 0 (persistem diferen?as regionais de pre?os; por exemplo, o pre?o da gasolina grau 92 em Hainan atingiu RMB 9,89 por litro).

2. Pre?os no Atacado
- Mercado das Refinarias Independentes de Shandong: Em 21 de maio, a faixa de cota??es principais para o diesel no 0 foi de RMB 7.050 a RMB 7.900 por tonelada, sendo a Dongming Petrochemical a que apresentou a cota??o mais alta (RMB 7.900/tonelada) e o Grupo Lihua Yi a mais baixa (RMB 7.050/tonelada).
- Divergência Regional: Os pre?os do diesel nas refinarias independentes do Nordeste e do Noroeste da China caíram geralmente, com cota??es em 21 de maio variando entre RMB 7.200 e RMB 7.300 por tonelada — uma queda de cerca de RMB 100 por tonelada em rela??o aos níveis anteriores.
- Pre?o de Referência: Em 22 de maio, o pre?o de referência do diesel no 0 na província de Shandong foi de RMB 7.288,14 por tonelada, registrando um leve aumento de 0,02% em compara??o com a semana anterior.

3. Características do Mercado
- Alargamento da Margem entre Pre?os no Atacado e no Varejo: A margem bruta teórica para postos de combustíveis expandiu-se devido ao aumento dos pre?os no varejo; contudo, os pre?os no atacado permaneceram sob press?o em meio à fraca demanda.
- Diferenciais Regionais Significativos: As varia??es de pre?os entre diferentes postos de combustíveis na mesma cidade podem alcan?ar vários fen por litro; os pre?os notavelmente mais altos em Hainan refletem custos elevados de transporte e um prêmio acima da média nacional.

II. Dinamica dos Pre?os no Mercado Internacional
1. Volatilidade dos Pre?os do Petróleo Bruto
- Em 20 de maio, os pre?os internacionais do petróleo despencaram mais de 5,6% em um único dia, após sinais positivos nas negocia??es entre EUA e Ir?: os futuros do petróleo WTI caíram abaixo de USD 100/barril, atingindo USD 98,26/barril, enquanto o petróleo Brent caiu para USD 105,02/barril.
- Em 24 de maio, com a redu??o dos prêmios de risco geopolítico, os futuros do petróleo NYMEX caíram USD 5,24, atingindo USD 91,36/barril — uma queda de 5,42%.

2. Pre?os Futuros do Diesel
- Os futuros do ICE Gasoil (Bolsa Internacional de Petróleo de Londres) exibiram volatilidade acentuada: cotados em USD 1.191,88 por tonelada em 8 de maio, caíram para USD 1.141,13 por tonelada em 21 de maio — uma queda superior a 4%.

III. Análise dos Fatores Condutoros do Mercado
1. Lado dos Custos
- Os pre?os internacionais do petróleo bruto continuam predominantemente impulsionados por dinamicas geopolíticas; os avan?os nas negocia??es entre EUA e Ir? influenciam diretamente as expectativas do mercado quanto a possíveis interrup??es no fornecimento, transmitindo-se assim aos custos de produ??o do diesel.
- As refinarias domésticas continuam enfrentando press?es de custos, mas a queda dos pre?os no atacado está comprimindo suas margens de lucro; consequentemente, as taxas de utiliza??o em algumas refinarias independentes diminuíram.

2. Lado da Demanda
- Setor Logístico: O diesel continua sustentado por uma demanda básica relativamente forte; contudo, as chuvas intensas persistentes no sul da China têm prejudicado os avan?os nas obras de infraestrutura, reduzindo simultaneamente o consumo de diesel no setor pesqueiro.
- Mercado de Veículos de Passageiros: A crescente penetra??o de VE (Veículos Elétricos) continua corroendo a demanda por gasolina, afetando indiretamente a produ??o de diesel (um co-produto do refino da gasolina).

3. Lado Político
- Mecanismo de Precifica??o de Combustíveis Refinados: Os ajustes s?o determinados pela varia??o média dos pre?os internacionais do petróleo bruto ao longo do ciclo de precifica??o; este aumento no varejo reflete tendências anteriores de alta nos pre?os do petróleo bruto.
- Regulamenta??es Ambientais: O desenvolvimento acelerado das normas chinesas de emiss?es “Nível VII Nacional” está impulsionando atualiza??es na qualidade do diesel, estimulando a demanda por diesel de baixo teor de enxofre.

IV. Análise e Perspectivas
1. Tendência de Curto Prazo (1–2 semanas)
- Aumento da Expectativa de Redu??o de Pre?os: Antes da próxima janela de ajuste, prevista para as 24:00 do dia 4 de junho, a taxa de varia??o dos pre?os internacionais do petróleo bruto provavelmente permanecerá negativa, sugerindo uma redu??o esperada nos pre?os varejistas do diesel de RMB 0,11 a RMB 0,17 por litro.
- Press?o Contínua no Atacado: A crescente carga de estoques nas refinarias independentes — combinada com as expectativas de uma redu??o nos pre?os varejistas — pode levar a uma nova queda nos pre?os no atacado do diesel, de RMB 50 a RMB 100 por tonelada.

2. Riscos de Médio Prazo (1–3 meses)
- Incerteza Geopolítica: Possíveis revers?es ou colapsos nas negocia??es entre EUA e Ir? poderiam desencadear flutua??es acentuadas nos pre?os do petróleo; um colapso nas negocia??es provavelmente causaria um rápido aumento nos custos de insumos para o diesel.
- Mudan?as Sazonais na Demanda: A demanda máxima de eletricidade no ver?o pode impulsionar a gera??o de energia a diesel, mas a esta??o prolongada de enchentes poderá suprimir o crescimento do consumo de diesel relacionado à infraestrutura.

3. Perspectiva de Longo Prazo (6–12 meses)
- Press?es da Transi??o Energética: A crescente ado??o de caminh?es pesados movidos a gás natural e elétricos por baterias irá gradualmente substituir a dominancia do diesel no setor logístico; contudo, o diesel manterá um papel crítico no transporte rodoviário de longa distancia.
- Otimiza??o da Oferta: A integra??o acelerada da capacidade de refino doméstica e a elimina??o progressiva de instala??es ineficientes consolidar?o ainda mais o mercado de diesel, levando a um comportamento de pre?os mais racional e estável.

V. Resumo dos Principais Dados
| Indicador | Valor / Faixa | Período |
|---------------------|---------------------------|---------------|
| Pre?o Doméstico no Varejo do Diesel (no 0) | RMB 7,90/L (média nacional) | 21 de maio de 2026 |
| Pre?o no Atacado do Diesel nas Refinarias Independentes de Shandong | RMB 7.050–7.900/tonelada | 21 de maio de 2026 |
| Pre?o Futuro do Petróleo Bruto WTI | USD 91,36–98,26/barril | 20–24 de maio de 2026 |
| Pre?o de Referência do Diesel (Shandong) | RMB 7.288,14/tonelada | 22 de maio de 2026 |
| Altera??o Esperada no Próximo Ajuste | Redu??o de RMB 0,11–0,17/L | 4 de junho de 2026 |