Relatório sobre a Dinamica do Mercado de Carv?o Coking (Atualiza??es Recentes)

I. Tendências de Pre?os
1. Pre?os do Carv?o Coking Premium
- Em 27 de abril de 2026, o pre?o do carv?o coking premium (origem Shanxi) manteve-se estável em 1.500 RMB/tonelada, inalterado em rela??o ao período anterior, mas com alta de 0,3% em compara??o com início de abril.
- O carv?o coking premium alto em enxofre (origem Shanxi) continuou sua trajetória ascendente, cotado em 1.353 RMB/tonelada em 22 de abril, representando um aumento anual de 31% (+318 RMB/tonelada), aproximando-se do pico registrado em 2025.
- O carv?o coking premium baixo em enxofre foi cotado em 1.525 RMB/tonelada, com alta de 17% em rela??o ao ano anterior; já o carv?o coking premium médio em enxofre foi cotado em 1.416 RMB/tonelada, com alta de 24% no mesmo comparativo.

2. Pre?os de Outras Classes de Carv?o
- O carv?o gordo e o carv?o coking 1/3 — coqueificáveis essenciais para a produ??o de coque — registraram aumentos anuais de 27% e 18%, respectivamente; contudo, o ímpeto recente moderou-se.
- O carv?o termal (mistura premium de Shanxi, 5.500 kcal/kg) foi cotado em 768,7 RMB/tonelada, com alta de 1,2% em rela??o ao mês anterior em meados de abril; já o antracito (lavado, tamanho médio) foi cotado em 955 RMB/tonelada, com queda de 0,7% no comparativo mensal.

II. Dinamica Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta
- Produ??o Doméstica: A taxa de opera??o das minas de carv?o em Shanxi aproximou-se da capacidade total (92%). A produ??o nas principais regi?es produtoras permaneceu estável, com leve crescimento; entretanto, os estoques de carv?o coking premium alto em enxofre mantiveram-se em níveis baixos, sustentando pre?os firmes.
- Volumes de Importa??o:
- Mongólia: As importa??es anuais projetadas para 2026 atingir?o 70 milh?es de toneladas, representando mais de 50% do total das importa??es chinesas de carv?o coking; a eficiência alfandegária no Porto de Ganqimoduo aumentou 140%.
- Rússia: Suprimento constante de carv?o coking 1/3 e carv?o gordo à China; sua participa??o nas importa??es chinesas de carv?o coking subiu para 28% em 2026.
- Austrália: As importa??es recuperaram-se para 5 milh?es de toneladas/ano, contribuindo para suprir a escassez doméstica de carv?o coking premium de alta qualidade.

2. Lado da Demanda
- Indústria Siderúrgica: A produ??o de a?o bruto em 2026 deverá manter-se estável entre 900 e 1.000 milh?es de toneladas. A participa??o da siderurgia de curto processo (forno elétrico de arco) deverá elevar-se para 20%, porém a siderurgia de longo processo (alto-forno) — responsável por 85% da produ??o total — continua sendo o principal impulsionador da demanda por carv?o coking.
- Indústria de Coque: A taxa de utiliza??o da capacidade das usinas de coque atingiu 86,8%; sua produ??o cresceu contra a tendência, alcan?ando 504 milh?es de toneladas, estabelecendo novo recorde histórico e sustentando uma demanda contínua por carv?o coking.
- Disparidades Regionais: As usinas de coque no Norte e no Leste da China relataram maior lucratividade do que seus pares em outras regi?es, permitindo-lhes adquirir com maior flexibilidade carv?o coking premium alto em enxofre e impulsionando seu desempenho de lideran?a nos pre?os.

III. Principais Fatores Impulsionadores do Mercado
1. Necessidades de Otimiza??o de Custos: Com os pre?os elevados do carv?o coking premium baixo em enxofre, os usuários finais têm substituído cada vez mais esse tipo pelo carv?o alto em enxofre, reduzindo assim os custos unitários de produ??o de coque; a propor??o máxima permitida de mistura expandiu-se gra?as a avan?os tecnológicos na dessulfuriza??o.
2. Mudan?as na Estrutura da Oferta: A produ??o de carv?o coking premium alto em enxofre concentra-se fortemente em Shanxi (Lüliang e Linfen respondem por 85% da produ??o regional), garantindo forte estabilidade na oferta e liquidez superior comparada às classes baixas em enxofre.
3. Ajustes na Política de Importa??o: As importa??es norte-americanas de carv?o — especialmente as variedades altas em enxofre — foram restringidas, estimulando um aumento nas compras domésticas de carv?o coking alto em enxofre.

Análise e Avalia??o
1. Divergência Crescente de Pre?os: As diferen?as de pre?os entre as subclasses de carv?o coking premium continuam a diminuir; o carv?o coking premium alto em enxofre lidera os ganhos devido à sua rela??o custo-benefício, enquanto as classes baixas em enxofre enfrentam limita??es de alta frente às press?es sobre os custos.
2. Equilíbrio Apertado entre Oferta e Demanda: A oferta doméstica mantém-se estável com crescimento modesto, contudo a dependência de importa??es está aumentando para 25% (proje??o para o período do “15o Plano Quinquenal”); Mongólia e Rússia tornaram-se fornecedores fundamentais.
3. Vitalidade Regional do Mercado: A forte demanda no Norte e no Leste da China intensificou a liquidez comercial do carv?o coking premium alto em enxofre, gerando efeitos pronunciados de transmiss?o de pre?os.

Proje??o Futura
1. Curto Prazo (1–3 meses):
- Os pre?os do carv?o coking premium permanecer?o dentro de uma faixa estreita, mas em patamares elevados; o carv?o coking premium alto em enxofre poderá subir ainda mais em 50–100 RMB/tonelada, impulsionado pela escassez de oferta.
- As importa??es adicionais — principalmente provenientes da Mongólia e da Rússia — aliviar?o parcialmente a press?o sobre a oferta, embora persista o déficit estrutural de carv?o coking premium de alta qualidade.

2. Médio Prazo (1 ano):
- Espera-se que o nível de referência dos pre?os do carv?o coking se desloque para cima, com pre?os médios anuais projetados para aumentarem 10–15% acima dos níveis de 2025, embora com volatilidade reduzida.
- A dependência de importa??es aprofundar-se-á além de 25%, com Mongólia e Rússia fornecendo coletivamente mais de 70% dos volumes importados, enquanto a Austrália continuará complementando os recursos premium.

3. Longo Prazo (3–5 anos):
- Durante o período do “15o Plano Quinquenal”, a capacidade de produ??o doméstica de carv?o coking estabilizar-se-á em 460 milh?es de toneladas; a escassez de carv?o coking premium de alta qualidade tornar-se-á cada vez mais evidente, conferindo sólido suporte fundamental aos pre?os — mesmo diante das restri??es impostas pelas políticas de baixo carbono.
- A penetra??o crescente da siderurgia de curto processo pode conter a demanda de longo prazo, mas o crescimento do consumo de a?o vinculado à infraestrutura e às novas energias oferecerá amortecimento significativo.