Dinamica Recente do Mercado de Fibra de Poliéster em Fibras Cortadas (PSF)

I. Tendências de Pre?os
- Mercado de Zhejiang: às 10h00 do dia 25 de maio de 2026, o pre?o à vista da fibra de poliéster em fibras cortadas no mercado de Zhejiang recuou em RMB 60/tonelada, atingindo RMB 7.730/tonelada, entregue ex-fábrica. A faixa de referência de pre?os à vista situava-se entre RMB 7.720 e RMB 7.750/tonelada.
- Mercado de Jiangsu: às 9h30 do dia 25 de maio de 2026, o pre?o à vista da fibra de poliéster em fibras cortadas no mercado de Jiangsu caiu em RMB 80/tonelada, chegando a RMB 7.720/tonelada. A faixa de pre?os negociados no mercado foi de RMB 7.700–7.750/tonelada, com ofertas na extremidade inferior próximas a RMB 7.650/tonelada.
- Tendência Anterior: Em meados de maio, os pre?os da PSF haviam subido para a faixa de RMB 8.200–8.370/tonelada, representando um aumento significativo em compara??o com o início do ano.

II. Fatores Condutoras do Mercado
1. Lado dos Custos:
- Petróleo Bruto Internacional: Diante dos contínuos riscos geopolíticos, os pre?os internacionais do petróleo bruto permaneceram amplamente voláteis em níveis elevados; contudo, quedas recentes aliviaram as press?es de custo sobre a cadeia de poliéster.
- Matérias-primas de Montante: Os pre?os do ácido tereftálico (PTA) e do etilenoglicol foram afetados por interrup??es logísticas e paradas programadas de unidades industriais. Seus pre?os médios em maio s?o estimados em RMB 6.650/tonelada e RMB 4.750/tonelada, respectivamente — embora ambos tenham recuado recentemente, acompanhando a queda nos pre?os do petróleo bruto.
2. Lado da Oferta:
- Redu??es na Produ??o: Devido à severa compress?o das margens de processamento, as redu??es na produ??o de PSF ampliaram-se de 10% para 20%, e as taxas de opera??o de PSF por fia??o direta caíram para 77,6%.
- Dados de Produ??o: A produ??o total de PSF na China em abril de 2026 atingiu 682.600 toneladas, uma queda de 3,38% em rela??o ao mês anterior; a produ??o na primeira semana de maio totalizou 153.500 toneladas, uma redu??o de 2,48% em rela??o ao mês anterior.
- Novas Capacidades: A incerteza quanto à entrada em opera??o de novas instala??es aumentou, refor?ando a tendência de contra??o da oferta.
3. Lado da Demanda:
- Taxas de Opera??o a Montante: A taxa média de opera??o do setor de fios 100% poliéster ficou em 69,81%, uma queda de 0,38 ponto percentual em rela??o ao mês anterior; a utiliza??o das máquinas de tecelagem nas regi?es de Jiangsu e Zhejiang permaneceu em torno de 57%, uma queda de 5 pontos percentuais em rela??o ao mês anterior.
- índice Vendas/Produ??o: O índice médio de vendas sobre produ??o nas fábricas ficou em 74% em 11 de maio, caindo para 59% em 12 de maio — indicando comportamentos divergentes nas compras a montante.
- Pedidos dos Usuários Finais: O setor encontra-se atualmente na sua tradicional temporada de baixa demanda, com volumes fracos de pedidos dos usuários finais. As empresas a montante est?o adquirindo principalmente com base no princípio "just-in-time", com atividades muito limitadas de reposi??o de estoques.
- Dados de Importa??o/Exporta??o: Em abril de 2026, as exporta??es chinesas de têxteis e vestuário totalizaram USD 24,053 bilh?es, incluindo USD 12,7051 bilh?es em fios, tecidos e produtos correlatos (alta de 2,3% em rela??o ao ano anterior) e USD 11,3479 bilh?es em vestuário e acessórios (queda de 0,9% em rela??o ao ano anterior).

III. Situa??o dos Estoques
- Estoque nas Fábricas: Em 7 de maio, o estoque de propriedade das fábricas chinesas de PSF atingiu 12,28 dias — um aumento de 0,39 dia em rela??o ao período anterior; o estoque físico alcan?ou 21,54 dias — um acréscimo de 0,31 dia em rela??o ao mês anterior.
- Estoque a Montante: O estoque semanal médio do setor de fios 100% poliéster foi de 20,35 dias — uma redu??o de 0,06 dia em rela??o ao mês anterior; o estoque de fios nas empresas têxteis foi de 16,32 dias, enquanto o estoque de tecidos crus atingiu 25,12 dias — ambos mantendo-se em níveis relativamente razoáveis.

Análise e Avalia??o

I. Enfraquecimento do Suporte de Custos
A recente queda nos pre?os internacionais do petróleo bruto — somada à redu??o nos pre?os do PTA e do etilenoglicol — enfraqueceu o suporte de custos para a fibra de poliéster em fibras cortadas, constituindo o principal fator condutor da recente corre??o de pre?os.

II. Equilíbrio Oferta-Demanda Desfavorável
Embora a oferta tenha sofrido alguma contra??o devido às redu??es na produ??o e às manuten??es programadas nas fábricas, a demanda permanece fraca durante a tradicional temporada de baixa demanda, com volumes fracos de pedidos dos usuários finais e compras cautelosas a montante — resultando, assim, num equilíbrio geral oferta-demanda desfavorável.

III. Sentimento de Mercado Cauteloso
Os participantes do mercado est?o monitorando atentamente os desenvolvimentos geopolíticos, os resultados da próxima cúpula presidencial entre Estados Unidos e China, bem como as mudan?as na demanda a montante. Atualmente, o sentimento prevalecente é cauteloso, com tanto os "bulls" quanto os "bears" adotando predominantemente uma postura de observa??o e espera.

Perspectivas

I. Tendência de Curto Prazo
No curto prazo, espera-se que os pre?os da PSF continuem enfraquecendo, pressionados pela redu??o do suporte de custos e pela fraca demanda. Os pre?os podem cair ainda mais para a faixa de RMB 7.600–7.750/tonelada.

II. Tendência de Médio Prazo
à medida que as margens de processamento se recuperarem gradualmente e o equilíbrio oferta-demanda melhorar, os pre?os da PSF provavelmente estabilizar?o e iniciar?o uma recupera??o progressiva. Contudo, pontos-chave a serem observados incluem a evolu??o da dinamica geopolítica, os resultados da cúpula presidencial EUA-China e o ritmo da recupera??o da demanda a montante. Um forte aumento nos pre?os do petróleo bruto ou avan?os positivos nas rela??es EUA-China poderiam impulsionar movimentos ascendentes nos pre?os; inversamente, uma demanda persistentemente fraca ou uma queda significativa nos pre?os do petróleo bruto poderiam gerar ainda mais press?o descendente.

III. Tendência de Longo Prazo
O setor de PSF continuará avan?ando rumo à produ??o mais sustentável, à acelera??o da inova??o tecnológica e da moderniza??o dos produtos, bem como à crescente diversifica??o e sofistica??o das demandas de mercado. A longo prazo, espera-se que a estrutura oferta-demanda do setor melhore gradualmente, potencialmente elevando o nível central dos pre?os.