Dynamique récente du marché – Intelligence sur les fibres de polyester en fibres coupées (PSF)
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I. Tendances des prix
- Marché du Zhejiang : à 10 h 00 le 25 mai 2026, le prix au comptant des fibres de polyester en fibres coupées sur le marché du Zhejiang a reculé de 60 yuans/tonne, atteignant 7 730 yuans/tonne (livré départ usine). La fourchette de référence des prix au comptant s’établissait à 7 720–7 750 yuans/tonne.
- Marché du Jiangsu : à 9 h 30 le 25 mai 2026, le prix au comptant des fibres de polyester en fibres coupées sur le marché du Jiangsu a baissé de 80 yuans/tonne, s’établissant à 7 720 yuans/tonne. La fourchette des prix négociés sur le marché était de 7 700–7 750 yuans/tonne, avec des offres à l’extrémité basse proches de 7 650 yuans/tonne.
- Tendance antérieure : Au milieu du mois de mai, les prix des PSF avaient grimpé dans la fourchette de 8 200–8 370 yuans/tonne, marquant ainsi une hausse notable par rapport au début de l’année.

II. Facteurs moteurs du marché
1. Co?ts de production :
- Pétrole brut international : Dans un contexte de risques géopolitiques persistants, les cours mondiaux du pétrole brut sont demeurés globalement volatils et élevés ; toutefois, leurs récents replis ont atténué les pressions co?tières pesant sur la cha?ne de valeur du polyester.
- Matières premières amont : Les prix de l’acide téréphtalique (PTA) et de l’éthylène glycol ont été affectés par des perturbations logistiques et des arrêts programmés d’usines. Leurs prix moyens en mai sont estimés respectivement à 6 650 yuans/tonne et 4 750 yuans/tonne — bien qu’ils aient tous deux récemment reculé, suivant la baisse des cours du pétrole brut.
2. Offre :
- Réduction de la production : En raison d’une marge de transformation fortement comprimée, les réductions de production de PSF se sont étendues de 10 % à 20 %, tandis que le taux de fonctionnement des unités de filature directe de PSF est tombé à 77,6 %.
- Données de production : La production totale de PSF en Chine en avril 2026 s’est élevée à 682 600 tonnes, soit une baisse de 3,38 % en glissement mensuel (MoM) ; la production hebdomadaire de la première semaine de mai s’est chiffrée à 153 500 tonnes, en recul de 2,48 % MoM.
- Nouvelles capacités : L’incertitude entourant la mise en service de nouvelles installations s’est accrue, renfor?ant ainsi la tendance à la contraction de l’offre.
3. Demande :
- Taux de fonctionnement aval : Le taux moyen de fonctionnement du secteur des fils 100 % polyester s’est établi à 69,81 %, en baisse de 0,38 point de pourcentage MoM ; l’utilisation des métiers à tisser dans les provinces du Jiangsu et du Zhejiang a stagné autour de 57 %, en recul de 5 points de pourcentage MoM.
- Ratio ventes/production : Le ratio moyen ventes/production au niveau des usines s’élevait à 74 % le 11 mai, puis a chuté à 59 % le 12 mai — ce qui indique un comportement divergent des achats en aval.
- Commandes des utilisateurs finaux : Le secteur traverse actuellement sa saison creuse traditionnelle, caractérisée par des volumes faibles de commandes des utilisateurs finaux. Les entreprises aval procèdent principalement à des achats ? juste-à-temps ?, avec très peu d’opérations de réapprovisionnement.
- Données d’importation/exportation : En avril 2026, les exportations chinoises de textiles et d’articles d’habillement se sont chiffrées à 24,053 milliards de dollars US, dont 12,7051 milliards de dollars US de fils, tissus et produits connexes (hausse de 2,3 % en glissement annuel), et 11,3479 milliards de dollars US de vêtements et accessoires (baisse de 0,9 % en glissement annuel).

III. Situation des stocks
- Stocks en usine : Au 7 mai, les stocks détenus par les usines chinoises de PSF (en jours d’autonomie) s’élevaient à 12,28 jours — soit une hausse de 0,39 jour par rapport à la période précédente ; les stocks physiques atteignaient 21,54 jours — en augmentation de 0,31 jour MoM.
- Stocks aval : Le stock hebdomadaire moyen du secteur des fils 100 % polyester s’élevait à 20,35 jours — en baisse de 0,06 jour MoM ; les stocks de fils des entreprises textiles s’élevaient à 16,32 jours, tandis que les stocks de tissus gris atteignaient 25,12 jours — restant tous deux à des niveaux relativement raisonnables.

Analyse et évaluation

I. Affaiblissement du soutien des co?ts
La baisse récente des cours mondiaux du pétrole brut — combinée à celle des prix du PTA et de l’éthylène glycol — a affaibli le soutien des co?ts pour les fibres de polyester en fibres coupées, constituant ainsi le principal facteur à l’origine de la correction récente des prix.

II. équilibre offre-demande relaché
Bien que l’offre se soit quelque peu contractée en raison des réductions de production et des arrêts d’entretien des usines, la demande reste molle en cette période de saison creuse traditionnelle, marquée par des commandes faibles des utilisateurs finaux et des achats prudents en aval — ce qui entra?ne un équilibre global offre-demande relaché.

III. Sentiment prudent du marché
Les acteurs du marché surveillent attentivement l’évolution des tensions géopolitiques, les résultats du prochain sommet présidentiel entre les états-Unis et la Chine, ainsi que les évolutions de la demande aval. Le sentiment actuel demeure prudent, les intervenants haussiers comme baissiers adoptant majoritairement une posture d’attente.

Perspective

I. Tendance à court terme
à court terme, les prix des PSF devraient poursuivre leur baisse, sous la pression d’un soutien co?tier en diminution et d’une demande atone. Ils pourraient encore reculer vers la fourchette de 7 600–7 750 yuans/tonne.

II. Tendance à moyen terme
à mesure que les marges de transformation se rétabliront progressivement et que l’équilibre offre-demande s’améliorera, les prix des PSF devraient se stabiliser puis reprendre graduellement. Toutefois, les éléments clés à surveiller comprennent l’évolution des dynamiques géopolitiques, les résultats du sommet présidentiel états-Unis-Chine et le rythme de reprise de la demande aval. Une remontée brutale des cours du pétrole brut ou des développements positifs dans les relations états-Unis-Chine pourraient catalyser une hausse des prix ; à l’inverse, une demande persistante faible ou une chute significative des cours du pétrole brut pourrait engendrer des pressions baissières supplémentaires.

III. Tendance à long terme
L’industrie des PSF continuera d’évoluer vers une production plus verte, une innovation technologique accélérée et une amélioration continue des produits, ainsi qu’une demande de marché de plus en plus diversifiée et haut de gamme. à long terme, la structure offre-demande du secteur devrait s’améliorer progressivement, ce qui pourrait contribuer à relever le niveau central des prix.