コーンスターチ市場インテリジェンスレポート – 最近の商品市場動向

I. 価格動向
- 先物市場：2026年5月25日、最寄り月物コーンスターチ先物契約の終値は1トンあたり人民元2,655.00で、前営業(yè)日比0.41％の下落となった。當(dāng)日の高値は1トンあたり人民元2,662.00、安値は同2,650.00であり、取引量は47,200ロット、未決済建玉殘高（オープン?インタレスト）は332,300ロット、1日の未決済建玉増加額は4,042ロットであった。
- 現(xiàn)物市場：2026年5月25日時點のコーンスターチ現(xiàn)物參考価格は1トンあたり人民元2,988.00で、5月1日比で0.66％低下した。ブランドおよび産地により価格にばらつきがあり、例えば河南省産の食用グレードコーンスターチは1トンあたり人民元3,000～3,600の範(fàn)囲で取引されていた。

II. 供給?需要狀況
- 供給：
- 生産量：最近のコーンスターチ生産量は安定しており、2026年5月25日の生産量は342,200トンに達(dá)した。
- 運転率：労働節(jié)（メーデー）連休後の業(yè)界全體の運転率は堅調(diào)に推移し、やや上昇傾向を示している。2026年5月の予想運転率は64.69％～66.00％の範(fàn)囲で、生産活動が持続的に活発であることを示唆している。
- 需要：
- 需要利用率は72.47％と、比較的堅調(diào)な下流需要を反映しているが、全體的な需要の伸びはやや鈍化する可能性がある。
- コーンスターチの最大の最終用途分野はスターチ糖であり、総消費量の約50～56％を占めており、食品?飲料?醫(yī)薬品産業(yè)などによって支えられている。
- 紙製造業(yè)はコーンスターチ需要の約12％を占め、食品加工業(yè)は約6～10％、ビール醸造?化學(xué)?醫(yī)薬品?変性スターチ分野はそれぞれ約5％を占めている。

III. 在庫狀況
- 在庫水準(zhǔn)は引き続き増加傾向にあるが、そのペースは鈍化している。2026年5月25日現(xiàn)在の全國在庫は136萬8,000トンであり、市場の需給バランスへの期待が徐々に高まっていることを示唆しているが、依然として高水準(zhǔn)の在庫は価格に対する下方リスクをもたらしている。

IV. 関連市場の動向
- トウモロコシ市場：トウモロコシ先物価格は高水準(zhǔn)でレンジ相場を維持しており、コーンスターチ価格に対してコスト面での下支えとなっている。しかし、最終需要の弱さはコーンスターチ価格の上昇を著しく制限している。
- 國際市場：米國における主要農(nóng)産物（大豆ミール、大豆油、大豆、トウモロコシなど）の価格変動は國內(nèi)コーンスターチ市場にも一定の影響を與えている。しかしながら、現(xiàn)時點では國際市場の価格変動が中國のコーンスターチ市場に及ぼす直接的な影響は限定的である。

分析および評価

I. 価格下落圧力
- 在庫の積み上がりと運転率の上昇は、一般的に価格に下方圧力を與える。需要は継続的に拡大しているものの、そのペースは増加する供給を十分に吸収するには不十分であり、価格に対する押し下げ要因が持続している。

II. コスト下支え vs. 需要制約
- 高水準(zhǔn)のトウモロコシ先物価格はコーンスターチ価格に対して基本的なコスト下支えを提供している。しかし、最終需要の低迷は価格上昇を抑制している。今後の価格動向は、コスト面の圧力と需要面の狀況とのダイナミックな相互作用に左右されるだろう。

III. 産業(yè)構(gòu)造の最適化
- 産業(yè)の高度化が加速し、食品加工やバイオベース材料などのハイエンド応用分野が急速に成長しており、高い設(shè)備利用率を維持している。高付加価値製品のシェアが拡大し続けているため、従來型製品の価格下落圧力の緩和に寄與している。

見通し

I. 短期的な価格動向
- コーンスターチ価格は、當(dāng)面、小幅な弱含みのレンジ相場が続くと予想される。在庫の積み上がりと需要成長の鈍化が価格に重しをかける一方で、コスト下支えと構(gòu)造的最適化が下落幅を限定する効果を発揮する。

II. 中長期的な価格動向
- 中長期的には、コーンスターチ市場はボラティリティを伴いながら緩やかな下降トレンドを辿ると予想されるが、下落ペースは次第に縮小していく。高付加価値製品が重要な成長ドライバーとして浮上し、業(yè)界全體の収益性向上に寄與する。

III. リスク警戒事項
- 注視すべき主なポイントは、原料価格（例：トウモロコシ）の変動、下流需要の変化、および政策の調(diào)整である。特に、環(huán)境規(guī)制の強(qiáng)化や國際貿(mào)易情勢の変化は、業(yè)界に大きな影響を及ぼす可能性がある。