Carbon Monoxide Commodity Market Intelligence Report (4 марта 2026 г.)
>
I. Тренды цен
1. Внутренний рынок
- Регион Хэбэй: Промышленный углекислый газ (чистота 99,99 %) стоит от 220 до 280 юаней за баллон объёмом 40 л; электронный углекислый газ (чистота 99,9 %) — от 1200 до 1400 юаней за баллон (цена баллона не включена).
- Средняя национальная цена: По состоянию на 2024 г. средняя рыночная цена на углекислый газ по стране составляла примерно 2563 юаня за тонну. В последнее время, поддерживаемая улучшающимися ожиданиями спроса со стороны химической промышленности и ростом стоимости сырой нефти, цена, как ожидается, сохранится на стабильном уровне с незначительным восходящим трендом.

2. Международный рынок
- Глобальный рынок углекислого газа в 2023 г. имел объём 3,9438 млрд долл. США и, согласно прогнозам, достигнет 4,7879 млрд долл. США к 2029 г., что соответствует совокупному среднегодовому темпу роста (CAGR) в 3,3 %. Азиатско-Тихоокеанский регион является крупнейшим потребителем, и его объём, по прогнозам, достигнет 2,45 млрд долл. США к 2029 г. — главным образом за счёт спроса со стороны Китая, Индии и других быстро индустриализирующихся экономик.

II. Динамика предложения и спроса
1. Сторона предложения
- Распределение производственных мощностей: Производственные мощности по выпуску углекислого газа в Китае сосредоточены в основных провинциях, производящих кокс, — в Шаньси, Внутренней Монголии, Шэньси, Шаньдуне и Цзянсу. В 2024 г. внутренний выпуск составил 9,727 млн тонн, а видимый спрос — 9,348 млн тонн, что указывает на в целом сбалансированное соотношение предложения и спроса.
- Корпоративные события: Ключевыми производителями являются Guangdong Huatex Gas Co., Ltd., Jining Xiechuang Gas Co., Ltd. и Nanjing Chengzhi Co., Ltd. Отрасль характеризуется относительно высокой концентрацией, при этом ведущие предприятия сохраняют доминирующие позиции на рынке.

2. Сторона спроса
- Нижестоящие отрасли: На долю химической промышленности приходится 71,26 % общего спроса; металлургия, топливные и прочие применения совместно составляют оставшиеся 28,74 %. По состоянию на март 2026 г., с началом традиционного сезона пикового спроса нижестоящие химические предприятия повысили коэффициенты загрузки своих мощностей. В сочетании с ростом затрат на сырую нефть ожидается укрепление спроса на углекислый газ.
- Влияние политики: ?Двойная углеродная? политика Китая (углеродный пик и углеродная нейтральность) ускоряет трансформацию энергетической структуры. Предприятия с высоким энергопотреблением сталкиваются с растущим давлением по выводу из эксплуатации устаревших мощностей; однако инициативы по ?зелёной? модернизации в химической промышленности могут способствовать росту потребления высокоочищенного и электронного углекислого газа.

III. Драйверы рынка
1. Поддержка со стороны затрат
- В феврале 2026 г. цены на нефть марки Brent выросли на 5,52 % по сравнению с уровнем до праздников, что передало давление затрат по всей химической промышленности. Как базовое сырьё, углекислый газ находится под восходящим давлением со стороны затрат.
- Традиционный сезон пикового спроса в марте — в сочетании с активностью предприятий по пополнению запасов — усиливает напряжённость в балансе предложения и спроса, поддерживая стабильные или слегка повышающиеся цены.

2. Политические и экологические факторы
- Система торговли квотами на выбросы парниковых газов: По состоянию на март 2026 г. средняя спотовая цена на квоты на выбросы углерода (CEA) в национальной системе Китая составила 72,78 юаня за тонну, а цена сертифицированных квот на сокращение выбросов (CCER) — 80,60 юаня за тонну. Постоянно высокие цены на углерод отражают усиливающееся давление декарбонизации. Рост расходов на соблюдение требований для энергоёмких предприятий может ускорить технологическую модернизацию производства углекислого газа и способствовать переходу всей отрасли на низкоуглеродные технологии.
- Автомобильные нормы по выбросам: Более строгие стандарты выбросов транспортных средств, недавно введённые в таких странах, как Вьетнам, направлены на снижение концентрации CO в атмосфере — однако внутренний спрос химической промышленности остаётся основным драйвером динамики рынка углекислого газа.

3. Связь с международным рынком
- В феврале 2026 г. цены на квоты ЕС снизились на 14,91 %, а цены в Великобритании — на 27,95 %; в то же время цены в Республике Корея и Новой Зеландии выросли на 4,98 % и 18,09 % соответственно. Хотя расхождение в глобальных рынках углерода оказывает ограниченное прямое влияние на международное ценообразование углекислого газа, устойчивый рост спроса в Азиатско-Тихоокеанском регионе, вероятно, обеспечит базовую поддержку цен.

IV. Риски и вызовы
1. Давление избыточных мощностей
- Внутри страны расширение нефтеперерабатывающих и нефтехимических мощностей остаётся значительным в 2026 г. Прирост мощностей по выпуску нижестоящей продукции — включая АБС-пластик и полиэтилен — превышает 10 % в годовом исчислении, тогда как рост спроса отстаёт, что потенциально может ослабить косвенный спрос на углекислый газ.

2. Волатильность цен на сырую нефть
- На фоне цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США цены на сырую нефть могут перейти к нисходящей траектории. Если основной диапазон цен на нефть в 2026 г. сместится вниз до 50–65 долл. США за баррель, фундаментальная поддержка цен на углекислый газ со стороны затрат может ослабнуть.

3. Ужесточение экологического регулирования
- В рамках ?Двойной углеродной? политики предприятия с высоким энергопотреблением сталкиваются с повышенными рисками ограничения или прекращения производства из-за региональных экологических норм — что потенциально может вызвать краткосрочные колебания предложения на рынке углекислого газа.

V. Перспективы (март–июнь 2026 г.)
1. Тренд цен
- Краткосрочная перспектива: Поддерживаемые сезонным усилением спроса и давлением затрат, цены на углекислый газ, как ожидается, останутся стабильными с умеренным восходящим импульсом в марте. Цена на промышленный продукт, вероятно, будет находиться в диапазоне 220–300 юаней за баллон объёмом 40 л; цена на электронный углекислый газ может незначительно вырасти под воздействием спроса со стороны полупроводниковой отрасли.
- Среднесрочная и долгосрочная перспектива: Если цены на сырую нефть будут снижаться, а избыточные мощности нижестоящих отраслей усилятся, давление на цены может возрасти. Однако технологическая модернизация в области ?зелёного? химического производства может частично компенсировать это давление.

2. Перспективы предложения и спроса
- Сторона предложения: Ожидается, что ведущие предприятия будут поддерживать высокий уровень загрузки мощностей; однако региональные экологические ограничения могут вызвать краткосрочные колебания предложения.
- Сторона спроса: Доля химической промышленности в общем спросе, вероятно, ещё больше возрастёт, а рост спроса на электронный углекислый газ ожидается выше, чем на промышленный углекислый газ.

3. Рекомендации для отрасли
- Предприятиям следует внимательно следить за волатильностью цен на сырую нефть и сроками ввода в эксплуатацию новых мощностей нижестоящих отраслей, оптимизируя управление запасами;
- Увеличить инвестиции в НИОКР по производству электронного и сверхвысокоочищенного углекислого газа для удовлетворения растущего спроса со стороны полупроводниковой и новых энергетических отраслей;
- Активно разрабатывать и внедрять низкоуглеродные технологии производства для снижения регуляторных рисков, связанных с рынками углерода.