I. évolution récente du marché
>1. Situation de l’ajustement des prix
>- Ajustement des prix intérieurs : à 24 h le 23 mars 2026, les prix intérieurs des produits pétroliers raffinés ont connu leur sixième ajustement de l’année, avec une hausse respective de 1 160 yuans et de 1 115 yuans par tonne métrique pour l’essence et le gazole. Prenons l’exemple de la province du Guangxi : le prix de l’essence sans plomb 92 est passé de 7,69 yuans par litre à 8,62 yuans par litre, soit une augmentation de 0,93 yuan par litre ; le prix de l’essence sans plomb 95 a quant à lui augmenté de 8,31 yuans par litre à 9,31 yuans par litre, soit une hausse de 1,00 yuan par litre.
>- Intervention réglementaire temporaire : Cet ajustement s’est avéré nettement inférieur à la hausse théoriquement calculée — de 0,85 yuan par litre — marquant ainsi une déviation notable par rapport aux attentes du marché. La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a indiqué que ces mesures réglementaires temporaires avaient été mises en ?uvre afin d’atténuer l’impact d’une flambée anormale des cours mondiaux du pétrole, de soulager les charges financières pesant sur les utilisateurs finaux en aval et d’assurer une stabilité tant de l’activité économique que du bien-être social.
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>2. Tendances des cours mondiaux du pétrole
>- Volatilité récente : Le 23 mars, les cours mondiaux du pétrole ont fortement reculé — le brut WTI a cl?turé à 89,38 dollars américains le baril, en baisse de 8,94 % ; le brut Brent s’est établi à 110,05 dollars américains le baril, en recul de 5,90 %. Avant cela, les cours mondiaux du pétrole étaient restés élevés en raison des tensions géopolitiques, le Brent ayant dépassé 103 dollars américains le baril et le WTI atteignant 98,71 dollars américains le baril mi-mars.
>- Facteurs déterminants clés : L’évolution du conflit entre les états-Unis, Isra?l et l’Iran constitue actuellement le principal moteur influen?ant les cours mondiaux du pétrole. Une prolongation des hostilités a renforcé les inquiétudes liées à une réduction potentielle de la production de brut par les producteurs du Moyen-Orient, prolongeant ainsi davantage le délai nécessaire à la reprise de l’offre. Si les parties en conflit parviennent à un accord de cessez-le-feu substantiel — ou si les actions militaires se limitent à une dissuasion symbolique — la prime de risque géopolitique dispara?trait rapidement, permettant aux cours mondiaux du pétrole de revenir vers une fourchette d’équilibre stable.
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>3. Offre et demande sur le marché intérieur
>- C?té offre : Depuis décembre 2025, le taux de charge des unités principales de distillation atmosphérique et sous vide des raffineries indépendantes de la province du Shandong a nettement augmenté, entra?nant une production d’essence et de gazole stable ou légèrement accrue. Au 17 décembre 2025, le taux de charge des unités principales de distillation atmosphérique et sous vide des raffineries indépendantes du Shandong s’établissait à 65,29 %, la production journalière d’essence atteignant 75 300 tonnes métriques et celle de gazole 145 800 tonnes métriques.
>- C?té demande : La demande d’essence ne bénéficie pas du soutien des périodes de vacances ; à certains moments, des chutes de neige généralisées dans le nord de la Chine ont freiné les déplacements des particuliers, conduisant à des achats terminaux principalement de faible volume. La demande de gazole s’est encore affaiblie avec l’approfondissement de l’hiver, car les activités de construction d’infrastructures extérieures et de transport logistique dans les régions du nord connaissent une baisse d’intensité.
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>II. Analyse et évaluation
>1. Motifs de l’ajustement des prix
>- Facteurs internationaux : La forte hausse des cours mondiaux du pétrole, provoquée par le conflit géopolitique, constitue le déclencheur direct de la hausse des prix intérieurs des produits pétroliers raffinés. L’escalade des tensions entre les états-Unis, Isra?l et l’Iran a accru les craintes du marché concernant d’éventuelles perturbations de l’offre de brut, faisant ainsi monter les cours mondiaux du pétrole.
>- Facteurs intérieurs : La dépendance de la Chine aux importations de pétrole brut dépasse 70 %, et la fixation des prix intérieurs des produits pétroliers raffinés est étroitement liée aux indices mondiaux du brut. Bien que la CNDR ait appliqué des mesures réglementaires temporaires pour modérer l’ampleur des ajustements tarifaires, la pression haussière exercée par la hausse des cours mondiaux du pétrole demeure robuste.
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>2. Impact de la dynamique offre-demande
>- Augmentation de l’offre : Le taux de charge plus élevé des raffineries indépendantes du Shandong et la hausse consécutive de la production d’essence et de gazole exercent une pression baissière modérée sur les prix intérieurs. Toutefois, la capacité globale de raffinage intérieure reste limitée, et la hausse des co?ts d’achat du brut limite l’ampleur avec laquelle l’augmentation de l’offre peut freiner les prix.
>- évolution divergente de la demande : La demande d’essence fluctue fortement selon les périodes de vacances et les conditions météorologiques, restant relativement modérée à court terme. En revanche, la demande de gazole, entrée dans sa saison creuse traditionnelle avec l’approfondissement de l’hiver, diminue à un rythme plus rapide que la demande d’essence — ce qui engendre des tendances divergentes entre les prix de l’essence et ceux du gazole.
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>III. Perspectives
>1. Prévision de l’évolution des prix
>- Court terme : Les cours mondiaux du pétrole devraient rester volatils et élevés à court terme, les tensions géopolitiques continuant de dominer le sentiment du marché. Une désescalade des hostilités pourrait déclencher une correction des cours du pétrole ; inversement, toute escalade supplémentaire pourrait les faire grimper davantage. Les prix intérieurs des produits pétroliers raffinés continueront de suivre les références mondiales, pouvant subir d’autres ajustements à la hausse — toutefois, l’ampleur de chaque ajustement restera soumise aux contraintes réglementaires gouvernementales.
>- Long terme : D’un point de vue structurel, aucun changement fondamental n’a affecté l’équilibre mondial entre l’offre et la demande de pétrole. Si les tensions géopolitiques s’apaisent, la disponibilité des ressources et la demande du marché se réaligneront progressivement vers un équilibre, permettant aux cours mondiaux du pétrole de revenir à des niveaux rationnels. Pour l’ensemble de l’année 2026, les cours du pétrole devraient se stabiliser dans une fourchette comprise entre 60 et 80 dollars américains le baril, les prix intérieurs des produits pétroliers raffinés suivant également cette tendance à la stabilité.
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>2. évolution de l’offre et de la demande
>- C?té offre : Avec un fonctionnement stable des raffineries intérieures, l’offre d’essence et de gazole devrait rester relativement abondante. Toutefois, la hausse des co?ts d’achat du brut et les exigences environnementales de plus en plus strictes peuvent exercer des pressions opérationnelles sur les raffineurs, limitant ainsi le rythme de croissance de l’offre.
>- C?té demande : La demande d’essence continuera de présenter des fluctuations saisonnières liées aux périodes de vacances et aux conditions météorologiques. Le réapprovisionnement préalable à la Fête du Printemps effectué par les distributeurs et les négociants pourrait progressivement relancer la demande et améliorer la rotation du marché de l’essence. En revanche, la demande de gazole continuera de s’affaiblir durant l’hiver, la saison creuse traditionnelle devant probablement accentuer le rythme de contraction de la demande.