Informe de Inteligencia de Mercado de TDI – Dinámicas Recientes

I. Tendencias de precios
- Movimientos recientes de precios: Al 14 de abril de 2026, el precio de referencia del TDI se situó en 20.100,00 RMB/tonelada, lo que representa una caída del 0,5 % respecto a los 20.200,00 RMB/tonelada del 1 de abril. Los precios permanecieron estables en 20.433,33 RMB/tonelada durante tres días consecutivos (10, 13 y 14 de abril). El precio de referencia del 7 de abril fue de 20.266,67 RMB/tonelada, lo que supone un incremento del 0,66 % respecto al inicio del mes. Desde marzo, los precios han subido progresivamente: pasaron de 15.066,67 RMB/tonelada el 1 de marzo a 18.933,33 RMB/tonelada el 25 de marzo, con un aumento acumulado del 25,66 %.
- Comparación histórica: El precio del TDI el 1 de abril de 2025 fue de 15.066,67 RMB/tonelada; el aumento interanual al 1 de abril de 2026 alcanzó el 34,07 %, reflejando una clara tendencia cíclica anual al alza.

II. Panorama oferta-demanda
- Lado de la oferta:
- Concentración de la capacidad productiva: La capacidad global de TDI está altamente concentrada. Wanhua Chemical lidera con una capacidad anual de 1,47 millones de toneladas, lo que representa más del 40 % de la capacidad global total. Covestro ha ampliado su capacidad en 60.000 toneladas/a?o mediante actualizaciones tecnológicas, mientras que el proyecto de 300.000 toneladas/a?o de Hualu Hengsheng está previsto que entre en operación en 2027. Por tanto, las nuevas incorporaciones significativas de capacidad siguen siendo limitadas en el corto plazo.
- Mantenimiento y perturbaciones en plantas: La planta de 200.000 toneladas/a?o de Kumho Petrochemical en Corea del Sur realizó mantenimiento a principios de abril; la instalación nacional de BASF llevará a cabo mantenimiento programado y suspenderá la aceptación de pedidos a mediados de mayo; y la planta de 400.000 toneladas/a?o de Dow en Medio Oriente lleva tres meses fuera de servicio debido a fuerza mayor, intensificando así las perturbaciones en la oferta.
- Lado de la demanda:
- Consumo downstream: El segmento de espumas flexibles (mobiliario, colchones, asientos automotrices) representa la mayor parte de la demanda de TDI. El crecimiento de la demanda en este sector alcanzó aproximadamente un 7–8 % en 2025; los sectores de recubrimientos, adhesivos y elastómeros mostraron un crecimiento estable a una tasa anual del 6–7 %.
- Demanda emergente: La adopción de nuevos productos —incluidos los colchones totalmente espumosos y los sofás comprimidos— está impulsando el consumo de TDI. Por ejemplo, el grosor de la capa espumosa por colchón ha aumentado un 50 %, mientras que la optimización de los costos logísticos estimula aún más la demanda downstream.
- Desempe?o exportador: Las exportaciones chinas de TDI totalizaron 556.500 toneladas en 2025, un aumento del 52,83 % interanual. Las exportaciones continuaron creciendo en enero y febrero de 2026. Tras la eliminación por parte de la India de los derechos antidumping, las exportaciones chinas a dicho país experimentaron un fuerte aumento.

III. Principales impulsores del mercado
- Presión de costos: Los precios del gas natural han aumentado aproximadamente un 50 % desde el inicio de la guerra, elevando los costos de producción en el extranjero y provocando un rápido incremento de los precios offshore —de 1.800 USD/tonelada a principios de marzo a 3.000 USD/tonelada actualmente.
- Impacto regulatorio: Las políticas nacionales contra la ?sobrecompetencia? están acelerando la retirada de capacidades obsoletas. En 2025, la inversión en construcción en curso (CIP) en la industria química básica disminuyó un 15,11 % interanual, lo que restringe la oferta y apoya la estabilidad de precios.
- Conflicto geopolítico: La fuerza mayor en instalaciones de Medio Oriente ha generado déficits regionales de suministro. Aunque las exportaciones chinas de MDI a Medio Oriente han aumentado, las interrupciones en el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz han elevado los costos de flete.

IV. Análisis y perspectivas del mercado
- Tendencia a corto plazo: Los precios mostraron fluctuaciones menores en abril. Sin embargo, el mantenimiento continuo de plantas, las persistentes presiones de costos en el extranjero y la progresiva digestión de inventarios downstream limitan conjuntamente cualquier movimiento descendente de los precios.
- Lógica a medio plazo: La expansión de la capacidad global de TDI sigue estancada; la competitividad exportadora de China continúa fortaleciéndose; y la demanda emergente va ganando impulso —lo que conduce a una mejora sostenida del equilibrio oferta-demanda y a un desplazamiento ascendente del equilibrio de precios.
- Riesgos: Una reducción de las tensiones geopolíticas podría restablecer la capacidad de suministro en el extranjero. Es necesario vigilar de cerca la fecha prevista de reinicio de las plantas de Medio Oriente y la volatilidad de los precios del gas natural.

V. Perspectivas futuras
- Rango de precios: Se prevé que los precios del TDI en el segundo trimestre de 2026 oscilen entre 20.000 y 21.000 RMB/tonelada. Si las presiones de costos en el extranjero persisten, los precios podrían alcanzar los 22.000 RMB/tonelada en el tercer trimestre.
- Perspectiva de la demanda: La creciente concentración en la industria de artículos para el hogar blandos —y las estrategias de bloqueo de precios adoptadas por las empresas líderes— están reduciendo la sensibilidad de la demanda a las fluctuaciones de precios, mejorando así la estabilidad general de la demanda. Los mercados de exportación se benefician de la expansión de la cuota de mercado en el sudeste asiático; las exportaciones totales de 2026 podrían superar las 600.000 toneladas.
- Perspectiva de la oferta: Antes de que entre en operación el proyecto de 300.000 toneladas/a?o de Hualu Hengsheng, no se anticipan importantes incorporaciones globales de capacidad de TDI. El poder de fijación de precios de los productores chinos se fortalecerá aún más y los mecanismos de transmisión de precios se están volviendo cada vez más eficientes.