Relatório Recente de Inteligência de Mercado sobre Glicol Etilênico Grau Poliéster

I. Dinamica de Pre?os
- Pre?o Referencial: Em 25 de maio de 2026, o pre?o referencial da Consultoria Empresarial Econ?mica (EEC) para glicol etilênico estava em 4.903,33 yuans por tonelada métrica, uma queda de 4,88% em rela??o a 30 de abril.
- Pre?o Regional: A Wuhan Baiyite Chemical Co., Ltd. cotou glicol etilênico grau poliéster (pureza ≥99,9%) em 4.100 yuans por tonelada métrica (com impostos inclusos), entregue na província de Hubei, embalado em tambores de 220 kg.
- Pre?o à Vista: O glicol etilênico grau poliéster produzido a partir de carv?o no mercado doméstico (em granel, com impostos inclusos, retirada na fábrica) foi negociado na faixa de 4.350–4.450 yuans por tonelada métrica.

II. Oferta e Demanda
- Situa??o da Oferta:
- Uma onda de novos projetos de glicol etilênico baseados em carv?o está em andamento no território nacional. Por exemplo, a Hengyi Petrochemical planeja um investimento de 25,7 bilh?es de yuans para construir uma instala??o de alta qualidade de glicol etilênico baseado em carv?o com capacidade anual de 2,4 milh?es de toneladas, destinada à produ??o de fibras; os projetos Fase III da Xinjiang Zhongkun (1 milh?o de toneladas/ano) e da Xinjiang Henglian (1,2 milh?o de toneladas/ano), também baseados em carv?o, já entraram nas etapas de consulta pública sobre avalia??o de impacto ambiental (AIA) e início das obras.
- As taxas de opera??o do glicol etilênico baseado em carv?o permaneceram elevadas durante todo o mês de maio, garantindo oferta abundante e exercendo press?o contínua sobre o mercado.
- Espera-se uma redu??o nos volumes de importa??es, mas essa redu??o ainda n?o se concretizou plenamente; as chegadas de curto prazo continuam oferecendo certo amortecimento. Contudo, diversas instala??es do Oriente Médio passando por manuten??o dever?o causar uma diminui??o nas importa??es entre maio e junho.
- Situa??o da Demanda:
- As taxas de opera??o das fábricas de poliéster caíram em termos anuais, resultando em compras menos impulsionadas pela demanda. Em maio, a taxa média de opera??o das fábricas domésticas de poliéster ficou apenas entre 75% e 77%, uma queda de 3–5 pontos percentuais em compara??o ao ano anterior.
- Os pedidos downstream no setor têxtil continuam fracos, com sério excesso de estoque. A utiliza??o das máquinas de tecelagem na regi?o de Jiangsu-Zhejiang atingiu apenas 66%; os pedidos s?o predominantemente pequenos lotes com exigências de rápida resposta, enquanto os estoques dos consumidores finais permanecem elevados — levando as fábricas de poliéster a reduzir proativamente suas cargas operacionais.
- A cobertura de estoque de matérias-primas das fábricas de poliéster está em apenas 7,5 dias — o nível mais baixo em três anos — indicando que as compras est?o estritamente limitadas às necessidades operacionais imediatas, sem sustenta??o adicional proveniente do interesse comprador.

III. Situa??o de Estoques
- O estoque total de glicol etilênico à vista nos principais portos do leste da China atingiu 683.000 toneladas métricas, um aumento de 5.000 toneladas em rela??o à semana anterior (vs. 18 de maio), uma redu??o de 89.400 toneladas em rela??o ao mês anterior (vs. 30 de abril) e uma redu??o de 270.000 toneladas em rela??o ao trimestre anterior (vs. 30 de mar?o).
- Embora os estoques portuários estejam gradualmente se esgotando, seus níveis absolutos permanecem relativamente altos, oferecendo apoio limitado aos pre?os.

IV. Fatores de Custo
- Pre?os do Petróleo Bruto: Impulsionado por notícias inesperadas de que um rascunho de acordo entre EUA e Ir? está prestes a ser finalizado, o petróleo Brent despencou de cerca de USD 109 por barril — registrando uma queda intradiária superior a 6%. O petróleo WTI ultrapassou a barreira de USD 100 por barril, minando diretamente o suporte de custos para o glicol etilênico.
- Custos de Produ??o Baseados em Carv?o: Os pre?os domésticos do carv?o térmico permanecem estáveis, com ligeira tendência de queda; a lucratividade do glicol etilênico produzido a partir de carv?o melhorou, mantendo as taxas de opera??o acima de 60%.

V. Sentimento de Mercado e Fluxos de Capital
- Realiza??o de lucros após ganhos excessivos anteriores: De mar?o a abril, o contrato futuro de glicol etilênico acumulou consideráveis ganhos n?o realizados, impulsionado pelas tens?es geopolíticas no Oriente Médio; entretanto, à medida que as expectativas de desescalonamento se fortaleceram em maio, o capital saiu massivamente das posi??es.
- Quebra de nível crítico de suporte técnico, acionando ordens automáticas de stop-loss: Em 22 de maio, o principal contrato futuro rompeu abaixo do nível crítico de suporte de 4.600 yuans por tonelada métrica, ativando numerosas ordens automáticas de stop-loss, resultando em forte press?o vendedora concentrada e amplificando as quedas intradiárias.
- Mudan?a para um sentimento negativo e postura cautelosa dos compradores: A fraca demanda downstream e o enfraquecimento do suporte de custos agravaram ainda mais as perspectivas de mercado. O crescente pessimismo quanto à temporada tradicional de baixa demanda (junho–julho) levou a maioria dos comerciantes e fabricantes têxteis downstream a adotar uma postura de “esperar e ver”, abstendo-se de compras proativas.

Análise e Perspectivas
- Curto Prazo: Os pre?os do glicol etilênico corrigiram-se fortemente devido ao colapso do suporte de custos, ao desequilíbrio entre oferta e demanda e ao alinhamento negativo do sentimento de mercado. Espera-se que os pre?os permane?am fracos no curto prazo; os principais indicadores a observar incluem a volatilidade dos pre?os do petróleo bruto e as mudan?as nos fluxos de pedidos downstream.
- Médio Prazo: Flutua??es de pre?os poder?o surgir à medida que variáveis — como os desenvolvimentos no Oriente Médio, as tendências dos pre?os do petróleo bruto, as taxas de opera??o e os volumes de pedidos das fábricas de poliéster downstream, os estoques portuários e os cronogramas de chegada das importa??es — evoluírem. Contudo, dada a disparidade nas taxas de crescimento entre oferta e demanda, o mercado doméstico de glicol etilênico poderá enfrentar novamente uma situa??o de excesso de capacidade em 2027.
- Longo Prazo: A indústria de glicol etilênico está ingressando em um novo ciclo de desenvolvimento. As empresas devem constantemente aprimorar sua competitividade essencial mediante inova??o tecnológica, extens?o da cadeia de valor e otimiza??o da gest?o interna, a fim de enfrentar os desafios crescentes do mercado.

Previs?o
- Tendência de Pre?os: Os pre?os médios anuais do mercado dever?o oscilar estreitamente em torno dos níveis de custo de produ??o, com volatilidade exibindo características distintas por fase, impulsionadas por desajustes entre oferta e demanda. Janelas temporais-chave — tais como períodos de manuten??o sazonal na primavera, temporadas tradicionais de pico e fases de entrada em opera??o concentrada de novas capacidades — s?o propensas a apresentar anomalias de pre?os.
- Cenário Oferta–Demanda: Com a entrada sucessiva em opera??o de megaprojetos de integra??o refinaria–química e grandes instala??es de glicol etilênico baseadas em carv?o, a concorrência no setor dependerá cada vez mais da eficiência de custos com matérias-primas, economias de escala e capacidades integradas da cadeia produtiva. A elimina??o acelerada de capacidades obsoletas tornar-se-á a tendência dominante, impulsionando uma consolida??o contínua e um aumento na concentra??o de mercado.
- Mercado Futuro: Os contratos futuros de EG (glicol etilênico) negociados na Bolsa de Commodities de Dalian (DCE) refor?ar?o ainda mais seu papel orientador na forma??o dos pre?os à vista, com os movimentos da diferen?a entre pre?os futuros e à vista (basis) refletindo cada vez mais o consenso de mercado sobre desequilíbrios futuros entre oferta e demanda. Recomenda-se que os participantes industriais utilizem ativamente instrumentos futuros para gest?o de risco e hedge, monitorando de perto as mudan?as nas políticas macroecon?micas e nos pre?os das matérias-primas upstream, buscando potenciais oportunidades de negocia??o.