Relatório de Inteligência de Mercado de Policarbonato (PC) (27 de maio de 2026)
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I. Tendências Recentes de Pre?os
1. Pre?os à Vista
- Em 22 de maio de 2026, o pre?o médio à vista do PC no mercado da regi?o leste da China foi de RMB 16.366,67 por tonelada métrica, representando um aumento de 0,61% em rela??o ao início de maio e um aumento acumulado de 1,45% nos últimos 30 dias.
- Existem diferen?as regionais significativas de pre?os: em Xangai, as grades premium (por exemplo, Covestro Makrolon? 1100) s?o cotadas a RMB 19.200/tonelada, enquanto na província de Hubei, as grades de uso geral (por exemplo, Zhejiang Iron & Steel Dafeng 02-10R) s?o comercializadas por cerca de RMB 19.800/tonelada — evidenciando uma segmenta??o acentuada da demanda conforme os níveis de qualidade dos produtos.

2. Volatilidade dos Custos das Matérias-Primas
- Os pre?os do Bisfenol-A (BPA) apresentaram forte volatilidade em mar?o de 2026, subindo abruptamente de RMB 8.070/tonelada para RMB 12.360/tonelada, antes de recuarem para RMB 11.520/tonelada. Embora os pre?os do BPA tenham se estabilizado desde ent?o, considerando sua participa??o superior a 70% no custo total de produ??o do PC, continuam a exercer forte suporte de piso para os pre?os do policarbonato.

II. Análise Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta
- Expans?o da Capacidade Doméstica: A capacidade total doméstica de produ??o de PC atingiu 2,36 milh?es de toneladas/ano no primeiro trimestre de 2026. A Fase II da planta da Zhejiang Petrochemical, com capacidade de 300.000 toneladas/ano, entrou em opera??o na primeira metade de 2026; simultaneamente, a nova linha da Luxi Chemical, com capacidade de 200.000 toneladas/ano, encontra-se atualmente em fase de ramp-up. A capacidade nacional anual total é projetada para superar 2,6 milh?es de toneladas/ano.
- Taxas de Utiliza??o Divergentes: As empresas líderes — incluindo Wanhua Chemical e Covestro — mantêm taxas de utiliza??o superiores a 90% em suas instala??es produtivas que empregam o processo n?o-fosgênico, enquanto unidades de menor escala (por exemplo, a antiga linha de 200.000 toneladas/ano da Luxi Chemical) operam abaixo de 65%, devido às press?es regulatórias ambientais. O índice de concentra??o industrial (CR3) elevou-se para 73,6%.
- Redu??o da Dependência de Importa??es: As importa??es aumentaram 57,58% mês a mês, alcan?ando 83.700 toneladas em mar?o de 2026, impulsionadas principalmente pela escassez doméstica de BPA, que levou compradores downstream a buscar fornecimento internacional. Contudo, a dependência estrutural de importa??es diminuiu acentuadamente — de 45% em 2020 para 24,7% em 2026.

2. Lado da Demanda
- Veículos Elétricos Novos (NEVs): A produ??o de NEVs é projetada em 12,5 milh?es de unidades em 2026. A participa??o de compósitos de PC em componentes como bandejas de baterias, lentes de faróis e outros elementos aumentou para 23,7%, impulsionando o crescimento da demanda por PC no setor automotivo em 8,5% ao ano.
- Eletr?nicos e Eletrodomésticos: Aplica??es emergentes — incluindo PCs com IA e smartphones dobráveis — est?o gerando forte demanda por grades de PC de alto fluxo e autoextinguíveis. Os volumes de compras realizados pela Lenovo, Xiaomi e outras empresas cresceram 12% ao ano no primeiro trimestre de 2026.
- Setor de Saúde: Os prazos regulatórios para aprova??o de PC de grau médico foram reduzidos em 40%. As compras realizadas pela Blue Sail Medical e pelo Grupo Weigao aumentaram 14,2% ao ano, principalmente para carca?as de equipamentos de hemodiálise e instrumentos cirúrgicos.
- Setor da Constru??o: As novas normas obrigatórias de inspe??o de eficiência energética para fachadas de cortina em PC, estabelecidas pelo Ministério da Habita??o e do Desenvolvimento Urbano-Rural, estimularam um aumento de 21,6% ao ano nos or?amentos de aquisi??o entre principais players, tais como Jianghe Group e BNBM.

III. Principais Impulsionadores do Mercado
1. Incentivos Políticos
- O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informa??o (MIIT) incluiu a resina de PC de alto desempenho no “Catálogo de Materiais Novos Prioritários para Demonstra??o de Aplica??o na Primeira Leva”, oferecendo subsídios de 30% sobre os prêmios de seguro e reembolso imediato de 15% do imposto sobre valor agregado (IVA) incidente sobre vendas. Em 2025, foram concedidos subsídios no valor total de RMB 472 milh?es a 12 empresas, incluindo Wanhua Chemical e Covestro.
- A Comiss?o Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) promove instala??es produtivas com processo n?o-fosgênico cuja capacidade individual seja igual ou superior a 100.000 toneladas/ano. Ao final de 2025, a capacidade compatível com essa exigência totalizava 1,12 milh?o de toneladas/ano — correspondendo a 47,5% da capacidade total nacional.

2. Avan?os Tecnológicos
- A Wanhua Chemical concluiu a certifica??o de biocompatibilidade ISO 10993-5 para seu PC de grau médico PC-1250, que já ingressou nas cadeias de suprimentos da Johnson & Johnson e da Medtronic. A nova linha especializada de 200.000 toneladas/ano da Covestro em Changzhou fornece exclusivamente lentes frontais de faróis para o Tesla Cybertruck, com taxa de compromisso contratual de 91,3%.
- A CATL e a Wanhua Chemical desenvolveram conjuntamente uma bandeja de bateria em espuma microcelular PC/polímero de uretano que passou nos testes segundo as normas nacionais; o volume anual previsto de integra??o veicular será superior a 420.000 unidades em 2026.

3. Comércio Internacional
- As exporta??es chinesas de PC totalizaram 125.300 toneladas no primeiro trimestre de 2026 — um aumento de 48% ao ano — destinadas principalmente à Uni?o Europeia (impulsionado pelas necessidades de leveza no setor automotivo) e ao Sudeste Asiático (abrangendo fabricantes terceirizados de eletr?nicos).
- O aumento dos custos do frete marítimo em contêineres, decorrente das tens?es no Oriente Médio, foi totalmente absorvido pela sólida demanda dos pedidos downstream, mantendo as margens de lucro nas exporta??es estáveis entre 8% e 10%.

IV. Riscos e Desafios
1. Volatilidade dos Pre?os das Matérias-Primas
- A volatilidade dos pre?os do BPA atingiu 23,8% em 2025 — significativamente acima da média histórica de 16,5%. Um novo aumento acentuado em 2026 poderia comprimir as margens de lucro dos produtores de PC.
- O Mecanismo de Ajuste de Fronteira para Carbono (CBAM) da Uni?o Europeia estenderá sua cobertura a produtos plásticos em 2026, aumentando os custos associados à contabiliza??o da pegada de carbono para exportadores em RMB 12.000–18.000 por tonelada.

2. Lacuna Tecnológica
- Os produtos chineses de PC ainda registram um atraso de 2 a 3 anos em rela??o aos líderes globais (por exemplo, Covestro e SABIC) em atributos críticos de desempenho — incluindo resistência à fissura??o por tens?o ambiental (ESCR) e estabilidade térmica a longo prazo. Os ciclos de certifica??o para aplica??es de alto desempenho, como ópticas e médicas, permanecem em média 8 a 12 meses mais longos.

V. Perspectivas (2026–2027)
1. Tendência de Pre?os
- Os pre?os do PC de uso geral devem oscilar na faixa de RMB 16.000–17.000/tonelada. As grades especializadas premium (por exemplo, grau óptico e grau médico) manter?o pre?os premium superiores em mais de 60% aos níveis dos produtos comuns.
- Caso os pre?os do BPA caiam abaixo de RMB 10.000/tonelada no segundo semestre de 2026, a redu??o no suporte de custos poderá exercer press?o descendente sobre os pre?os do PC.

2. Crescimento da Demanda
- Os veículos elétricos novos (NEVs), os consumíveis médicos e os dispositivos habilitados para 5G impulsionar?o coletivamente o crescimento da demanda por PC a uma taxa média anual de 6,5%. O tamanho total do mercado deverá ultrapassar RMB 28 bilh?es até 2027.
- O crescimento orientado para exporta??o acelerará significativamente: com as expans?es de fabrica??o no exterior realizadas pela BYD, NIO e outras empresas, a participa??o de materiais de PC exportados especificamente para montagem local de veículos deverá aumentar de 4,5% em 2025 para 10% em 2027.

3. Evolu??o da Estrutura Industrial
- A racionaliza??o da capacidade produtiva e a moderniza??o tecnológica ocorrer?o em paralelo. As empresas que detenham os três atributos essenciais — capacidade de produ??o via processo n?o-fosgênico, certifica??o para grau médico e valida??o para grau automotivo (por exemplo, Wanhua Chemical e Covestro) — dominar?o o segmento de alta performance. O índice de concentra??o industrial (CR4) é projetado para subir de 58,3% em 2025 para 65% em 2027.
- As PMEs incapazes de modernizar sua tecnologia produtiva ou de firmar parcerias estratégicas com clientes downstream enfrentar?o risco acentuado de saída do mercado.