Rapport récent d’intelligence marchande sur l’acide hexanedio?que (acide adipique)

I. Tendances des prix
- Marché intérieur :
- En mai 2026, les prix de l’acide hexanedio?que sur le marché intérieur chinois présentaient des disparités régionales, avec des niveaux généralement plus élevés dans les régions du nord que dans celles du sud. Par exemple, l’acide hexanedio?que à 99,7 % de pureté produit par Hualu Hengsheng était vendu 9 200 RMB/tonne à Jinan (province du Shandong), tandis que le même produit atteignait 10 100 RMB/tonne à Nantong (province du Jiangsu).
- Les fluctuations des prix s’échelonnaient entre 6 200 RMB/tonne et 10 100 RMB/tonne, avec des écarts significatifs selon les marques, les grades de pureté et les zones géographiques.
- Selon MonitorChem (Shengyishe), l’indice des matières premières pour l’acide hexanedio?que s’établissait à 79,60 le 21 mai, inchangé par rapport à la veille, soit une hausse cumulée de 9,93 %.

- Marché international :
- L’Union européenne a rendu sa décision définitive en matière de droits antidumping sur les importations chinoises d’acide hexanedio?que : Chongqing Huafeng Chemical Co., Ltd. est soumise à un taux de 29,1 % ; Tangshan Zhonghao Chemical Co., Ltd., à 42,3 % ; les autres entreprises chinoises ayant coopéré, à 31,5 % ; et tous les autres producteurs/exportateurs chinois, à 42,3 %.
- En raison de l’imposition de ces droits antidumping, les exportations chinoises d’acide hexanedio?que vers l’UE se sont effondrées, ne représentant plus que 10,04 % des exportations totales ; seulement 11 900 tonnes ont été expédiées vers l’UE au cours des trois premiers mois de 2026.

II. Dynamique offre-demande
- Offre :
- La capacité nationale de production d’acide hexanedio?que continue de cro?tre, atteignant 4,45 millions de tonnes/an en 2025, avec une production prévue d’environ 2,8 millions de tonnes.
- La nouvelle unité de production d’acide hexanedio?que de Rongsheng New Materials, d’une capacité de 450 000 tonnes/an, devrait entrer en service au second semestre 2026, aggravant encore les pressions liées à l’offre excédentaire.
- La pression sur les stocks d’usine demeure faible, tandis que les stocks portuaires principaux sont maintenus à des niveaux neutres.

- Demande :
- La demande globale d’acide hexanedio?que reste faible ; les acheteurs en aval montrent peu de volonté d’accumuler des stocks, et leurs achats continuent d’être motivés essentiellement par des besoins opérationnels immédiats.
- Les secteurs traditionnels d’utilisation finale — tels que les prépolymères de polyuréthane destinés aux semelles de chaussures et les industries de coulis — fonctionnent à moins de 50 % de leur taux d’utilisation des capacités, ce qui entra?ne une demande limitée pour l’acide hexanedio?que.
- Les nouveaux moteurs de demande comprennent les nouvelles capacités de production récemment mises en service dans les secteurs du polyamide 66 (PA66) et du polybutylène adipate téréphtalate (PBAT) ; toutefois, le rythme et l’ampleur de la reprise de la demande restent incertains.

III. Analyse des co?ts et de la rentabilité
- Structure des co?ts :
- Le benzène — matière première principale — est très sensible aux variations des cours du pétrole brut. En 2026, l’offre et la demande de benzène devraient toutes deux augmenter, avec une tendance générale baissière des prix.
- La marge entre le prix de l’acide hexanedio?que et celui du benzène reste comprise entre 1 700 et 1 900 RMB/tonne, proche des niveaux moyens historiques.

- Rentabilité :
- La rentabilité sectorielle demeure faible, située à des niveaux historiquement bas.
- Les entreprises intégrées verticalement (par exemple Hualu Hengsheng) disposent de meilleures capacités de ma?trise des co?ts et jouissent donc d’un avantage concurrentiel.

Analyse et évaluation

I. Analyse des tendances des prix
- Les prix de l’acide hexanedio?que sont influencés par de multiples facteurs — notamment les déséquilibres régionaux offre-demande, les co?ts des matières premières et les droits antidumping — ce qui génère une volatilité intrinsèque.
- Les régions du nord, où sont concentrées les principales installations de production, affichent un fort sentiment de soutien des prix ; à l’inverse, les régions du sud — dotées d’une capacité d’absorption en aval relativement plus faible — adoptent des ajustements de prix plus prudents.
- Les droits antidumping ont considérablement réduit les exportations chinoises d’acide hexanedio?que vers l’UE, redirigeant une partie de cette demande vers le marché intérieur et intensifiant ainsi la concurrence nationale.

II. Analyse offre-demande
- L’expansion continue de la capacité de production c?té offre, couplée à une croissance molle de la demande, aggrave les déséquilibres offre-demande.
- Bien que la pression actuelle sur les stocks d’usine demeure ma?trisable, la mise en service imminente de nouvelles capacités de production accro?tra davantage le volume offert, exer?ant une pression baissière supplémentaire sur les prix du marché.
- Les faibles taux d’exploitation en aval limitent la demande d’acide hexanedio?que, rendant difficile toute hausse substantielle des prix.

III. Analyse des co?ts et de la rentabilité
- Les prix du benzène devraient baisser modérément dans un contexte de croissance équilibrée de l’offre et de la demande, atténuant ainsi les pressions sur les co?ts des producteurs d’acide hexanedio?que.
- Toutefois, la demande faible limite la capacité de répercuter ces co?ts sur les prix, restreignant ainsi les possibilités d’amélioration généralisée de la rentabilité.
- Les entreprises doivent améliorer leur efficacité de production, réduire leurs co?ts et explorer de nouveaux domaines d’application en aval afin de renforcer leur compétitivité.

Prévisions

I. Prévision des tendances des prix
- à court terme, les prix de l’acide hexanedio?que devraient évoluer dans une fourchette étroite et basse, avec une fourchette de prix courante comprise entre 6 500 et 7 500 RMB/tonne.
- Si les tensions géopolitiques s’intensifient fortement — provoquant une hausse brutale des cours du pétrole brut — ou si la demande provenant des secteurs PA66 et PBAT rebondit plus rapidement que prévu, les prix de l’acide hexanedio?que pourraient dépasser le niveau de résistance de 7 500 RMB/tonne.
- à l’inverse, si les nouvelles capacités entrent en service plus t?t que prévu ou si la reprise de la demande en aval demeure atone, les prix pourraient franchir le seuil de soutien de 6 500 RMB/tonne.

II. Prévision offre-demande
- Les pressions liées à l’offre excédentaire devraient s’intensifier davantage avec la mise en service de nouvelles capacités.
- La croissance de la demande demeure médiocre, les taux d’exploitation persistants et faibles dans les industries en aval freinant la consommation d’acide hexanedio?que.
- Dans un contexte de déséquilibre prononcé entre offre et demande, la concurrence par les prix entre les acteurs du marché devrait s’accentuer.

III. Prévision des co?ts et de la rentabilité
- Les prix du benzène devraient poursuivre une légère baisse dans un contexte de croissance équilibrée de l’offre et de la demande, contribuant ainsi à alléger les contraintes de co?ts pesant sur les producteurs d’acide hexanedio?que.
- Toutefois, la faiblesse persistante de la demande limite le pouvoir de fixation des prix, laissant peu de marge à une reprise généralisée de la rentabilité.
- Les entreprises doivent concentrer leurs efforts sur l’amélioration de leur efficacité opérationnelle, la réduction de leurs co?ts de production et la diversification de leurs applications en aval afin de renforcer leur compétitivité.