PP-порошок: Отчет о рыночной аналитике (25 мая 2026 г.)
>
I. Динамика цен
- Текущая ситуация: Цены на PP-порошок сохраняли высокий уровень стабильности в мае 2026 г., при этом амплитуда колебаний сократилась. По состоянию на 22 мая основной ценовой диапазон на рынке Восточного Китая составлял 9770–9900 юаней/тонну, что на 3,93 % выше показателя конца апреля; однако рост с начала мая был ограниченным.
- Региональные различия: В Сиане основная цена на порошок марки ?рафия? составляла 9550–9700 юаней/тонну, тогда как в Шэньяне она достигала 9860–9910 юаней/тонну — это отражает более напряжённое положение с поставками и более высокие цены на северных рынках.
- Разница в ценах между порошком и гранулами: Разрыв между ценами на порошок и гранулы восстановился до 70–100 юаней/тонну, полностью устранив предыдущую инверсию. Тем не менее порошковые марки продолжают испытывать давление со стороны замещения гранулами.

II. Факторы, обусловленные издержками
- Цены на пропилен: Средняя цена на пропилен неуклонно росла в течение апреля. В провинции Шаньдун среднемесячный рост составил 13,02 %; в регионе Восточный Китай — 12,58 %. По состоянию на 30 апреля цена на пропилен достигла 9630 юаней/тонну, увеличившись на 10,06 % по сравнению с предыдущим месяцем.
- Передача издержек в цену: Рост цен на пропилен привёл к сокращению прибыльных марж производителей PP-порошка, в результате чего общая загрузка мощностей в отрасли остаётся крайне низкой (около 16 %). Несколько производственных мощностей были остановлены или простаивают, что сократило объёмы поставок и поддержало цены.

III. Баланс спроса и предложения
- Предложение:
- Уровень загрузки мощностей: Общий уровень загрузки мощностей в отрасли PP-порошка остаётся низким; коэффициент использования мощностей по производству порошка на основе закупаемого пропилена составляет примерно 12 %, что приводит к нестабильности поставок.
- Влияние плановых ремонтов: Совокупные потери производства PP в результате плановых ремонтов за период с января по апрель 2026 г. составили 3,7799 млн тонн — рост на 62,35 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Коэффициент загрузки мощностей по производству PP на нефтяной основе и на основе ПДГ (пропилен-деалкилирования) снизился до 59,42 % и 52,50 % соответственно.
- Спрос:
- Отрасль плетёных мешков: Являясь ключевым конечным потребителем PP-порошка (на её долю приходится свыше 65 % совокупного потребления), отрасль плетёных мешков демонстрирует коэффициент загрузки лишь на уровне 48 %, что на 1 п.п. ниже показателя прошлого года. Малые и средние предприятия (МСП) работают в среднем с загрузкой менее 40 %, некоторые из них осуществляют периодические остановки производства.
- Положение с заказами: Объём новых заказов обеспечивает лишь 3–5 дней работы, доминируют краткосрочные и мелкие заказы. Экспортные заказы демонстрируют слабый рост вследствие усиления конкуренции со стороны производителей из стран Юго-Восточной Азии.
- Давление со стороны запасов: Уровень запасов сырья в отрасли плетёных мешков в среднем составляет около 8 дней (для МСП — 3–5 дней), тогда как запасы готовой продукции достигают 24 дней — это вынуждает предприятия сокращать закупки.

IV. Ключевые драйверы рынка
- Геополитическая напряжённость: Повторяющиеся геополитические конфликты на Ближнем Востоке и застой в переговорах между США и Ираном привели к росту цен на сырую нефть, что косвенно поддержало цены на пропилен и PP.
- Эффект замещения: Несмотря на восстановление разрыва в ценах между порошком и гранулами, конечные потребители по-прежнему отдают предпочтение гранулам из-за их более выгодного соотношения стоимости и эксплуатационных характеристик, ограничивая тем самым рост спроса на порошковые марки.
- Сезонный фактор: Хотя май традиционно считается сезоном спада, в этом году сокращение предложения вызвало контрсезонный рост цен.

V. Анализ и прогноз
- Краткосрочная перспектива: Высокие цены на пропилен и продолжающиеся плановые ремонты обеспечивают поддержку цен на PP-порошок в ближайшей перспективе; однако слабый спрос ограничивает потенциал роста, что указывает на сохранение высокого уровня консолидации.
- Среднесрочная перспектива: Если геополитическая напряжённость ослабнет или цены на сырую нефть снизятся, поддержка со стороны издержек может ослабнуть, что создаст предпосылки для коррекции цен на PP-порошок в сторону понижения. Кроме того, с июня начнётся поэтапный выход из ремонта мощностей, что приведёт к увеличению предложения и окажет дополнительное давление на рынок.
- Долгосрочная перспектива: Начиная со второй половины 2026 г. рынок PP, как ожидается, перейдёт в режим ?наращивание мощностей + вялый спрос?, что будет постепенно снижать общий ценовой уровень. Однако необходимо внимательно отслеживать риски, включая возможное новое обострение конфликта на Ближнем Востоке и рост мировых цен на сырую нефть.

VI. Прогноз
- Диапазон цен: Прогнозируется, что цены на PP-порошок будут колебаться в диапазоне 9700–9900 юаней/тонну в конце мая — начале июня. На северных рынках цены могут сохраняться на относительно более высоком уровне из-за устойчивого дефицита предложения.
- Ключевые рисковые факторы:
- Эскалация геополитического конфликта, вызывающая резкий рост цен на сырую нефть и, как следствие, повторное повышение издержек на производство PP;
- Неожиданно сильное восстановление спроса в отрасли плетёных мешков, способное стимулировать рост закупок PP-порошка;
- Задержки с вводом в эксплуатацию ремонтных мощностей после завершения плановых ремонтов, что продлит дефицит предложения дольше, чем ожидалось.