PA6. Последний отчёт по рыночной информации о сырьевых товарах

I. Тенденции цен
- Недавняя волатильность цен: 28 апреля справочная цена на PA6 составила 13 400,00 юаней за метрическую тонну, что на 4,96 % ниже уровня в 14 100,00 юаней за метрическую тонну, зафиксированного 1 апреля. В период с 20 по 27 апреля цены колебались в диапазоне от 13 633,33 до 13 866,67 юаней за метрическую тонну, что отражает общую нисходящую динамику.
- Сравнение с историческими ценами: В октябре 2025 г. цены на PA6 достигли годового минимума; к концу года наблюдалось незначительное устойчивое повышение. В марте 2026 г. произошёл резкий рост цен — самый сильный за последний год — под влиянием значительного повышения цен на сырую нефть и роста стоимости капролактама. Однако в апреле цены вновь снизились.

II. Динамика предложения и спроса
- Сторона предложения:
- Производственные мощности и объёмы выпуска: Общий объём производства PA6 в Китае в 2026 г. прогнозируется примерно на уровне 7 млн метрических тонн, что на 240 000 тонн больше по сравнению с предыдущим годом. К новым вводимым мощностям относятся предприятия Hubei Tianyue, Yuehua New Materials, Jiangsu Hongsheng и Juhe Shun Luhua. В апреле ряд полимеризационных заводов сократил выпуск продукции и приостановил работу для профилактического обслуживания, что привело к снижению объёмов выпуска и коэффициента загрузки производственных мощностей; однако ожидается рост выпуска по сравнению с предыдущим кварталом во II квартале 2026 г., обусловленный запуском завода Hubei Tianyue и улучшением спроса со стороны потребителей.
- Коэффициент загрузки мощностей: В начале 2026 г. коэффициент загрузки полимеризационных заводов PA6 оставался высоким, но затем снизился. Двукратное снижение коэффициента загрузки имело место в апреле и повторно в ноябре–декабре из-за планового технического обслуживания и снижения нагрузки. В настоящее время общий коэффициент загрузки отрасли составляет около 76 %, увеличившись на 5 процентных пунктов по сравнению с началом месяца, а среднесуточный выпуск составляет приблизительно 19 400 метрических тонн.
- Сторона спроса:
- Рост потребления: Потребление PA6 в Китае в 2024–2025 гг. демонстрировало медленный рост. В 2026 г. темпы роста спроса остаются ниже темпов роста предложения, что создаёт серьёзные трудности при процессе снижения товарных запасов.
- Конечные применения: Основным драйвером спроса на PA6 по-прежнему остаются текстильные (гражданские) филаментные изделия, тогда как спрос на инженерные пластики растёт относительно слабо — часть спроса может быть перенаправлена на PA66.

III. Структура издержек
- Цены на сырьё: Капролактам — основное сырьё для производства PA6 — в настоящее время функционирует при отраслевом коэффициенте загрузки около 79 %, среднесуточный выпуск составляет около 19 000 метрических тонн, что всё ещё ниже требуемого уровня потребления со стороны производителей PA6. Его цена остаётся высокой и демонстрирует тенденцию к дальнейшему росту. Стабильные и устойчивые цены на бензол дополнительно поддерживают базовую стоимость капролактама.
- Передача издержек: Устойчиво высокие цены на капролактам обеспечивают прочную опору для цен на PA6, сохраняя их относительно устойчивыми и высокими в краткосрочной перспективе.

IV. Импортно-экспортная ситуация
- Импорт: Объёмы импорта PA6 в Китай значительно сократились в 2024–2025 гг. В 2022 г. импорт снизился на 21,3 % по сравнению с предыдущим годом, а зависимость от импорта, согласно прогнозам, продолжит снижаться и в 2026 г.
- Экспорт: Экспорт PA6 из Китая резко вырос в 2022 г., что позволило стране занять одно из ведущих мест среди мировых нетто-экспортёров. Прогнозируется, что экспортные объёмы будут сохранять устойчивый рост и в 2026 г.

V. Анализ рынка и перспективы
- Краткосрочные перспективы: Цены на PA6 остаются поддержанными высокими затратами на сырьё и поэтому сохраняются относительно устойчивыми, однако рост предложения и ослабление спроса могут привести к усилению ценовой волатильности.
- Среднесрочные перспективы: По мере снижения затрат на сырьё и дальнейшего расширения предложения цены, вероятно, достигнут своего пика, после чего начнётся их снижение, а в целом цена будет находиться в боковом канале в рамках определённого торгового диапазона.
- Долгосрочные перспективы: Рынок PA6 в 2026 г. столкнётся со структурным избытком предложения, что формирует в целом медвежью ценовую перспективу. Производителям полимеров придётся столкнуться с растущим давлением на продажи, что потенциально может спровоцировать сокращение объёмов производства.

VI. Прогнозы
- Тенденция цен: Хотя спрос может несколько улучшиться во II квартале 2026 г., более быстрый рост предложения ограничит потенциал роста цен. В III квартале — традиционном ?мёртвом? сезоне — цены могут подвергнуться понижательному давлению. В IV квартале ключевыми факторами станут динамика цен на сырьё и активность закупок со стороны конечных потребителей.
- Баланс предложения и спроса: Несоответствие между ускоренным вводом новых мощностей и вялым ростом потребления сохранится, что делает снижение товарных запасов главным приоритетом отрасли. Коэффициент загрузки производственных мощностей, возможно, снизится ещё больше.
- Рыночные возможности: Следует внимательно отслеживать колебания цен на капролактам, изменение динамики спроса в сегменте гражданских филаментов и эффект замещения PA6 продукцией PA66.