Relatório sobre as Dinamicas Recentes do Mercado de Carbonato de Vinileno (VC)

I. Dinamicas de Pre?os

1. Regi?o do Leste da China:
- Cota??o à vista para VC grau bateria, pureza 4N (99,99%): RMB 185.000–195.000 por tonelada; pre?o médio de transa??o: RMB 190.000 por tonelada.
- Cota??o à vista para VC de alta pureza próximo a 5N: RMB 320.000–340.000 por tonelada; pre?o médio de transa??o: RMB 330.000 por tonelada.
- Cota??o à vista para VC grau eletr?nico 5N: RMB 330.000–350.000 por tonelada; pre?o médio de transa??o: RMB 340.000 por tonelada.

2. Outras Regi?es:
- Regi?o de Shandong: pre?os para VC grau premium conforme padr?o GB mantêm-se estáveis em RMB 49.500–50.000 por tonelada.
- Pre?os domésticos para VC grau premium oscilam entre RMB 49.000 e RMB 51.000 por tonelada.
- Produtos selecionados de alta gama — incluindo o grau de alta pureza próximo a 5N e o grau eletr?nico 5N — alcan?am respectivamente pre?os de RMB 320.000–340.000 por tonelada e RMB 330.000–350.000 por tonelada.

3. Revis?o Histórica de Pre?os:
- Em setembro de 2025, os pre?os atingiram um mínimo histórico de aproximadamente RMB 43.000–50.000 por tonelada.
- Em novembro de 2025, os pre?os dispararam mais de 50% em um único dia — atingindo um pico de RMB 270.000 por tonelada — impulsionados pela paralisa??o da Shandong Gengyuan e pela forte demanda do setor de armazenamento de energia.
- De janeiro a fevereiro de 2026, os pre?os dos contratos de longo prazo (CLP) superaram RMB 200.000 por tonelada, enquanto os pre?os à vista permaneceram na faixa de RMB 250.000–300.000 por tonelada.
- Em mar?o de 2026, os pre?os estabilizaram-se em níveis elevados: os pre?os dos CLPs mantiveram-se estáveis em torno de RMB 200.000 por tonelada, com os pre?os à vista continuando a variar entre RMB 250.000 e RMB 300.000 por tonelada.

II. Equilíbrio Oferta-Demanda

1. Lado da Demanda:
- O crescimento contínuo nos setores de veículos elétricos (VEs) e baterias para armazenamento de energia impulsionou volumes crescentes de embarques de eletrólitos.
- A demanda por VC em 2026 deverá aumentar 50,9% em rela??o ao ano anterior, atingindo 93.200 toneladas.
- As aplica??es em baterias para armazenamento de energia exibem um crescimento especialmente acelerado da demanda, com propor??es de dosagem de VC variando entre 4% e 6%, superando as utilizadas em baterias de tra??o (3%–5%).

2. Lado da Oferta:
- A capacidade instalada da indústria foi de 105.000 toneladas/ano em 2024, com taxas de opera??o abaixo de 50%.
- As taxas de opera??o recuperaram-se para 67,8% em outubro de 2025, no entanto, o lan?amento de novas capacidades ficou aquém do crescimento da demanda.
- A produ??o em 2026 deverá aumentar 50,8% em rela??o ao ano anterior, atingindo 96.700 toneladas. Mais de 80.000 toneladas de nova capacidade dever?o entrar em opera??o, mas seu ritmo de ramp-up ainda é insuficiente para atender plenamente à demanda em acelera??o.

III. Fatores de Custo

1. Custos com Matérias-Primas:
- O carbonato de etileno (EC), principal matéria-prima para o VC, sofreu aumentos significativos de pre?o impulsionados pela alta dos pre?os internacionais do petróleo.
- Em novembro de 2025, os pre?os do EC subiram de RMB 5.000 para mais de RMB 6.000 por tonelada, intensificando a press?o sobre os custos de produ??o dos fabricantes de VC.

2. Outros Custos:
- Regulamenta??es ambientais mais rigorosas elevaram os custos de produ??o; no entanto, uma possível flexibiliza??o regulatória poderia melhorar a elasticidade da oferta.

IV. Estrutura de Mercado

1. Concentra??o Industrial:
- A indústria de VC apresenta uma concentra??o relativamente elevada, com empresas líderes — incluindo a Shandong Gengyuan e a Jiangsu Huasheng — ocupando posi??es dominantes.
- As principais empresas est?o ampliando ainda mais sua participa??o de mercado aproveitando sua expertise tecnológica, economias de escala e fortes rela??es com clientes — indicando consolida??o contínua.

2. Elasticidade de Pre?o:
- Produtos de alta gama (ex.: grau eletr?nico 5N) demonstram alta elasticidade de pre?o e margens de lucro comparativamente maiores.
- Produtos grau bateria 4N mostram pre?os relativamente estáveis, embora ainda sujeitos a flutua??es impulsionadas pela dinamica oferta-demanda.

Análise e Perspectivas

1. Tendência de Curto Prazo:
- Apoiados pelo aumento dos custos das matérias-primas, pelo aperto no equilíbrio oferta-demanda e pela demanda explosiva do setor de armazenamento de energia, espera-se que os pre?os do VC permane?am firmes e negociem em um padr?o de consolida??o em patamar elevado.
- Os pre?os do VC grau bateria 4N podem manter-se na faixa de RMB 185.000–195.000 por tonelada, enquanto os produtos de alta gama (ex.: grau eletr?nico 5N) poderiam ultrapassar o limiar de RMB 350.000 por tonelada.

2. Tendência de Longo Prazo:
- à medida que novas capacidades entrarem progressivamente em opera??o e forem ampliadas, os pre?os poder?o sofrer uma corre??o moderada em rela??o aos picos atuais.
- Caso as políticas ambientais sejam flexibilizadas ou pequenos fabricantes retomem rapidamente suas opera??es, a elasticidade da oferta poderá melhorar significativamente — potencialmente ampliando a extens?o das quedas de pre?os.
- Os sólidos fatores de demanda de longo prazo — incluindo a rápida expans?o do mercado de armazenamento de energia e a contínua evolu??o da tecnologia de baterias de íon-lítio — sustentar?o pre?os médios anuais elevados.

Previs?es

1. Previs?o de Pre?os:
- No curto prazo, os pre?os do VC permanecer?o elevados: espera-se que o VC grau bateria 4N negocie de forma estável dentro da faixa de RMB 185.000–195.000 por tonelada.
- Produtos de alta gama (ex.: grau eletr?nico 5N) podem experimentar maior valoriza??o, potencialmente ultrapassando o limiar de RMB 350.000 por tonelada.
- A médio e longo prazo, à medida que novas capacidades forem progressivamente colocadas em opera??o e o equilíbrio oferta-demanda melhorar, os pre?os poder?o sofrer uma leve redu??o — contudo, o pre?o médio anual ainda deverá manter-se em nível elevado.

2. Previs?o Oferta-Demanda:
- A demanda continuará sua trajetória de crescimento robusto, particularmente no segmento de baterias para armazenamento de energia, onde o ímpeto de crescimento é especialmente pronunciado.
- Embora o lan?amento de nova capacidade de oferta deva acelerar, provavelmente permanecerá insuficiente para atender plenamente à demanda de curto prazo — resultando em déficits persistentes de oferta.

3. Previs?o da Estrutura de Mercado:
- Espera-se que a concentra??o industrial aumente ainda mais, à medida que os principais participantes aproveitem sua lideran?a tecnológica, vantagens de escala e bases consolidadas de clientes para expandir sua participa??o de mercado.
- O segmento de produtos de alta gama tornar-se-á um campo de batalha essencial para diferencia??o competitiva, favorecendo empresas que combinem capacidades tecnológicas e eficiências de escala.