Rapport récent sur la dynamique du marché du carbonate de vinylène (VC)

I. Dynamique des prix

1. Région de l’Est de la Chine :
- Cotation au comptant pour le VC de qualité batterie, grade 4N (99,99 %) : 185 000 à 195 000 yuans par tonne ; prix transactionnel courant : 190 000 yuans par tonne.
- Cotation au comptant pour le VC haute pureté, grade quasi-5N : 320 000 à 340 000 yuans par tonne ; prix transactionnel courant : 330 000 yuans par tonne.
- Cotation au comptant pour le VC de grade électronique, grade 5N : 330 000 à 350 000 yuans par tonne ; prix transactionnel courant : 340 000 yuans par tonne.

2. Autres régions :
- Région du Shandong : les prix du VC de qualité supérieure conforme à la norme GB restent stables, entre 49 500 et 50 000 yuans par tonne.
- Les prix nationaux du VC de qualité supérieure fluctuent entre 49 000 et 51 000 yuans par tonne.
- Certains produits haut de gamme — notamment le VC haute pureté, grade quasi-5N, et le VC de grade électronique, grade 5N — affichent respectivement des prix de 320 000 à 340 000 yuans par tonne et de 330 000 à 350 000 yuans par tonne.

3. Revue historique des prix :
- En septembre 2025, les prix ont atteint un creux historique d’environ 43 000 à 50 000 yuans par tonne.
- En novembre 2025, les prix ont bondi de plus de 50 % en une seule journée — atteignant un sommet de 270 000 yuans par tonne — sous l’effet de l’arrêt de production de Shandong Gengyuan et de la forte demande croissante du secteur du stockage d’énergie.
- De janvier à février 2026, les prix des contrats à long terme (CLT) ont dépassé les 200 000 yuans par tonne, tandis que les prix au comptant se sont maintenus entre 250 000 et 300 000 yuans par tonne.
- En mars 2026, les prix se sont stabilisés à des niveaux élevés : les prix des CLT se sont maintenus autour de 200 000 yuans par tonne, tandis que les prix au comptant ont continué de varier entre 250 000 et 300 000 yuans par tonne.

II. équilibre offre-demande

1. C?té demande :
- La croissance soutenue des véhicules électriques (VE) et des batteries destinées au stockage d’énergie a stimulé les volumes expédiés d’électrolytes.
- La demande mondiale de VC devrait augmenter de 50,9 % en glissement annuel en 2026, atteignant 93 200 tonnes.
- Les applications dans le domaine du stockage d’énergie connaissent une croissance particulièrement rapide de la demande, avec des taux d’incorporation de VC allant de 4 % à 6 %, dépassant ainsi ceux des batteries de traction (3 % à 5 %).

2. C?té offre :
- La capacité industrielle s’élevait à 105 000 tonnes/an en 2024, avec des taux d’exploitation inférieurs à 50 %.
- Les taux d’exploitation se sont redressés à 67,8 % en octobre 2025, mais la mise en service de nouvelles capacités a accusé du retard par rapport à la croissance de la demande.
- La production en 2026 devrait progresser de 50,8 % en glissement annuel, pour atteindre 96 700 tonnes. Plus de 80 000 tonnes de nouvelles capacités devraient entrer en service, mais leur rythme de montée en puissance reste insuffisant pour répondre pleinement à la demande accélérée.

III. Facteurs de co?ts

1. Co?ts des matières premières :
- Le carbonate d’éthylène (EC), principale matière première du VC, a connu des hausses de prix importantes, tirées par la hausse des cours internationaux du pétrole.
- En novembre 2025, les prix de l’EC ont augmenté de 5 000 à plus de 6 000 yuans par tonne, accentuant la pression sur les co?ts de production des fabricants de VC.

2. Autres co?ts :
- Des réglementations environnementales plus strictes ont accru les co?ts de production ; toutefois, une éventuelle assouplissement réglementaire pourrait améliorer l’élasticité de l’offre.

IV. Structure du marché

1. Concentration sectorielle :
- Le secteur du VC présente une concentration relativement élevée, les entreprises leaders — notamment Shandong Gengyuan et Jiangsu Huasheng — occupant des positions dominantes.
- Ces acteurs majeurs étendent encore davantage leur part de marché en tirant parti de leur expertise technologique, de leurs économies d’échelle et de leurs solides relations clients, ce qui laisse présager une consolidation accrue.

2. élasticité-prix :
- Les produits haut de gamme (ex. : VC de grade électronique, 5N) présentent une forte élasticité-prix et des marges bénéficiaires comparativement plus larges.
- Les produits de grade batterie 4N affichent des prix relativement stables, bien qu’ils restent soumis à des fluctuations liées aux dynamiques offre-demande.

Analyse et perspectives

1. Tendance à court terme :
- Soutenus par la hausse des co?ts des matières premières, un déséquilibre tendu entre offre et demande, et une demande explosive du secteur du stockage d’énergie, les prix du VC devraient demeurer fermes et se maintenir dans une fourchette élevée de consolidation.
- Les prix du VC de grade batterie 4N pourraient se maintenir dans la fourchette de 185 000 à 195 000 yuans par tonne, tandis que les produits haut de gamme (ex. : VC de grade électronique, 5N) pourraient dépasser le seuil des 350 000 yuans par tonne.

2. Tendance à long terme :
- à mesure que les nouvelles capacités entreront progressivement en service et atteindront leur plein potentiel, les prix pourraient conna?tre une correction modérée par rapport aux niveaux actuels.
- Si les politiques environnementales venaient à s’assouplir ou si des producteurs plus petits reprenaient rapidement leur activité, l’élasticité de l’offre pourrait s’améliorer de fa?on significative — ce qui élargirait potentiellement l’ampleur de la baisse des prix.
- Des moteurs de demande robustes à long terme — notamment l’expansion rapide du marché du stockage d’énergie et l’évolution continue des technologies des batteries lithium-ion — soutiendront des prix moyens annuels demeurant à des niveaux élevés.

Prévisions

1. Prévision des prix :
- à court terme, les prix du VC demeureront élevés : le VC de grade batterie 4N devrait évoluer de fa?on stable dans la fourchette de 185 000 à 195 000 yuans par tonne.
- Les produits haut de gamme (ex. : VC de grade électronique, 5N) pourraient conna?tre une progression supplémentaire, dépassant potentiellement le seuil des 350 000 yuans par tonne.
- à plus long terme, à mesure que les nouvelles capacités seront progressivement mises en service et que l’équilibre offre-demande s’améliorera, les prix pourraient légèrement fléchir — toutefois le prix moyen annuel devrait demeurer à un niveau élevé.

2. Prévision offre-demande :
- La demande poursuivra sa trajectoire de croissance vigoureuse, notamment dans le segment des batteries destinées au stockage d’énergie, où l’élan de croissance est particulièrement marqué.
- Bien que la mise en service de nouvelles capacités d’offre devrait s’accélérer, elle restera vraisemblablement insuffisante pour satisfaire pleinement la demande à court terme — entra?nant ainsi des déficits persistants entre offre et demande.

3. Prévision de la structure du marché :
- La concentration sectorielle devrait encore s’accro?tre, les acteurs leaders exploitant leur leadership technologique, leurs avantages d’échelle et leurs bases clientes bien établies afin d’étendre leur part de marché.
- Le segment des produits haut de gamme deviendra un champ de bataille clé pour la différenciation concurrentielle, avantageant les entreprises disposant à la fois de capacités technologiques et d’efficacités d’échelle.