I. 価格動向
- 最新価格：2026年3月24日現(xiàn)在、國內(nèi)平均価格は1トンあたり人民元10,050元であり、前営業(yè)日比で2.55％上昇しています。華東地域市場の基準(zhǔn)価格は約1トンあたり人民元10,200元です。
- 最近の動向：今月、シクロヘキサノン市場は急激な変動を経験しました—急速な価格上昇に続いて即座の調(diào)整が行われました。中東における地政學(xué)的緊張の高まりにより、原油および上流化學(xué)品価格が全體的に急騰し、シクロヘキサノン価格も大幅に押し上げられ、過去3年間で最高水準(zhǔn)を上回りました。工場出荷価格は一時的に1トンあたり人民元10,000元を突破しました。その後、地政學(xué)的緊張が緩和されたことに伴い、原油価格は前期の上昇分を急速に修正し、これに連動してシクロヘキサノン価格も高値から調(diào)整を余儀なくされました。

II. 供給?需要
- 供給側(cè)：
- 3月下旬時點で、多數(shù)の現(xiàn)物取引企業(yè)が通常営業(yè)を再開しており、以前に操業(yè)停止または定期保守のために稼働を停止していた生産設(shè)備も段階的に再稼働しています。その結(jié)果、市場の現(xiàn)物供給は著実に増加しており、これまでの供給逼迫狀況は完全に解消されています。
- 3月末にかけて供給量は引き続き増加する見込みであり、各企業(yè)において在庫が十分に確保されているため、価格に対する供給側(cè)の支えは弱まっています。
- 需要側(cè)：
- 溶剤メーカーはすでに十分な在庫を確保済みであり、現(xiàn)物需要は弱い狀態(tài)です?？嵕S grade の調(diào)達(dá)需要は4月へと先送りされており、全體として需要は持続的に低迷しています。
- 下流企業(yè)は慎重姿勢を維持し、「様子見」の立場を取っており、ジャストインタイムかつ少量ロットでの購入を厳守しています。高値での購入を拒否し、さらに価格下落を広く予想しているため、市場取引はさらに停滯しています。

III. 原料コストの支え
- 原料ベンゼン：
- ベンゼン価格は下落しており、シクロヘキサノンのコスト支えが弱まっています。地政學(xué)的緊張の緩和に伴い、原油価格は合理的なレンジ內(nèi)での推移へと戻っています。ベンゼンは上流の価格上昇の勢いを失い、自らの需給バランスも次第に緩和され、原油価格の動向に合わせて穏やかに下方調(diào)整しています。
- ベンゼンのシクロヘキサノンへのコスト転嫁効果は弱まっており、その役割は「積極的な価格牽引要因」から「受動的な価格下限支え」へと変化しています。そのため、ベンゼンはもはやシクロヘキサノン価格の上昇を促す要因とはなり得ません。

IV. 市場心理
- 生産者：供給の増加と需要の持続的低迷という二重の圧力を受け、生産者は在庫処分のプレッシャーを強(qiáng)めています。すでに在庫積み増しの兆候が見られます。在庫の蓄積を緩和し販売を加速させるため、生産者の価格據(jù)え置きへの意欲は弱まり、注文獲得のための値引き傾向は強(qiáng)まっています。一部の生産者はすでに小幅な価格引き下げを?qū)g施しています。
- 商社：取引活動はますます慎重になっています。今月早々に高値で仕入れた商社は一定の損失を抱えており、今後は在庫の早期回転と資金回収を投機(jī)的な在庫積みよりも優(yōu)先しています。このため、流通チャネルにおける流動性は豊富なままです。
- 下流買い手：引き続き「様子見」姿勢を維持し、ジャストインタイムかつ少量ロットでの調(diào)達(dá)戦略を厳守しています。高値での購入を拒否し、さらなる価格下落を広く予想しています。

V. 分析および展望
- 短期的動向：コスト支えの弱まり、需給関係の緩和、および全體的に弱気の市場心理が重なり合う中、シクロヘキサノン価格は最近の高値を再び更新することはないと見込まれます。粗利マージンは引き続き圧縮され、値引き余地もわずかに拡大します。総じて、価格は直近のレンジの上限付近で圧力を受けて推移し、狹いレンジ內(nèi)でやや弱含みの動きが続くと予想されます。
- 長期的動向：2026年のシクロヘキサノン価格は、主に需給動向およびコスト要因によって左右されるものの、いずれも上昇余地は限定的です。年間平均価格は下落傾向を辿ると予想され、推定年間平均価格は1トンあたり人民元6,900元程度で、前年比で10％未満の低下となる見込みです。

VI. 予測
- 価格レンジ：短期的には、シクロヘキサノン価格は1トンあたり人民元9,800～10,300元の狹いレンジ內(nèi)で推移すると予想されます。具體的な価格水準(zhǔn)はベンゼン価格の動向および下流需要の回復(fù)ペースに左右されます。
- 供給?需要の推移：供給の継続的増加と需要の持続的低迷が重なり、市場の不均衡はさらに深刻化し、生産者の販売および在庫圧力は高まり、粗利マージンは圧縮され、価格引き下げの余地は拡大します。
- リスク警戒事項：原油およびベンゼン価格の変動、新たな地政學(xué)的リスク、ならびにシクロヘキサノンおよびカプロラクタム生産設(shè)備における予期せぬ操業(yè)停止などに注意が必要です。これらは市場価格に重大な影響を及ぼす可能性があります。