Intelligence, analyse, jugement et prévision récents sur la dynamique du marché des matières premières pour le caoutchouc SBS

I. Intelligence sur la dynamique du marché
Tendances des prix
- Volatilité récente des prix : Depuis mars 2026, les prix du caoutchouc SBS ont présenté une évolution volatile. Le 6 mars, le prix moyen national sur les principaux marchés s’établissait à 13 337,25 yuans par tonne, en hausse de 4,69 % sur une semaine ; le 9 mars, les prix ont grimpé à 15 111,63 yuans par tonne, soit une augmentation de 13,84 % ; le 10 mars, ils ont encore progressé à 15 582,05 yuans par tonne (+2,98 %) ; le 11 mars, ils ont reculé à 14 990,70 yuans par tonne (?2,73 %) ; le 12 mars, ils ont légèrement augmenté à 15 041,86 yuans par tonne (+0,34 %) ; le 13 mars, ils ont légèrement baissé à 15 028,57 yuans par tonne (?0,03 %) ; et le 16 mars, ils se sont relevés à 15 156,52 yuans par tonne (+1,57 %).
- Impact du marché des contrats à terme : Les mouvements de prix des contrats à terme sur le caoutchouc naturel et le caoutchouc butadiène exercent une influence corrélée sur le marché au comptant du caoutchouc SBS. Après les vacances du Festival du Printemps, les contrats à terme sur le caoutchouc naturel et le caoutchouc butadiène ont connu un rebond, entra?nant une hausse des prix au comptant ; toutefois, après cette performance relativement forte, une correction reste possible.

Situation de l’offre et de la demande
- C?té offre
- Taux d’exploitation des producteurs : En décembre 2025, le taux d’exploitation des producteurs de SBS s’élevait à 68,87 %, en hausse de 2,91 point de pourcentage par rapport au mois précédent et de 2,94 point de pourcentage sur un an. En janvier 2026, la production nationale de SBS était programmée à 84 700 tonnes, en baisse de 6,59 % sur un mois mais en hausse de 6,41 % sur un an.
- Nouvelles capacités de production : La capacité nationale de production de SBS s’est poursuivie d’élargir en 2025, avec une production annuelle dépassant pour la première fois le million de tonnes. De nouvelles capacités devraient entrer en service au second semestre 2026, entra?nant une augmentation marquée de l’offre sur le marché.
- C?té demande
- Segments d’applications en aval : La chaussure constitue le plus grand marché final pour le SBS, représentant 38,2 % de la demande totale en 2024. Portée par l’amélioration de la consommation, l’essor des marques nationales (? Guochao ?) et des modes de vie axés sur la santé, la demande provenant du secteur de la chaussure a connu une croissance soutenue. La modification des enrobés routiers demeure solidement soutenue durant la phase finale du XIV? Plan quinquennal chinois, tandis que les applications traditionnelles, telles que les membranes d’étanchéité, continuent de faire preuve d’une faible demande.
- Performances à l’exportation : En 2025, les exportations chinoises de SBS ont atteint 126 000 tonnes, en hausse de 27,3 % sur un an — un niveau record. Les cinq principaux pays destinataires étaient l’Inde (13 %), le Vietnam (11 %), l’Italie (9 %), les Pays-Bas (7 %) et la Pologne (6 %).

Facteurs de co?ts
- Prix des matières premières clés : Le styrène et le butadiène constituent les matières premières principales pour la production de SBS ; leurs fluctuations de prix influencent fortement les co?ts de production du SBS. Récemment, la volatilité des prix du pétrole brut et la hausse des prix des métaux précieux ont eu un impact sur les prix du styrène et du butadiène, transmettant ainsi des pressions de co?ts au segment SBS.

II. Analyse et jugement
Raisons de la volatilité des prix
- Facteurs à court terme : La vigueur post-Festival du Printemps observée sur les marchés du pétrole brut et des métaux précieux, combinée aux ajustements tarifaires américains, a affecté le moral des marchés et déclenché une volatilité des prix du butadiène et d’autres matières premières — impactant finalement les prix du SBS. Par ailleurs, des changements à court terme dans la dynamique offre-demande — notamment les ajustements des taux d’exploitation des producteurs et le rythme de reprise des entreprises en aval après les vacances — ont directement influencé les mouvements des prix.
- Facteurs à long terme : L’expansion continue des capacités nationales de production de SBS a conduit à une croissance de l’offre supérieure à celle de la demande, intensifiant la concurrence sur le marché et exer?ant une pression baissière à long terme sur les prix. Parallèlement, le rétrécissement des marges bénéficiaires sectorielles et la montée des pressions opérationnelles pesant sur les entreprises influencent également les tendances des prix.

Impact de la dynamique offre-demande
- Pression sur l’offre : Avec la mise en service continue de nouvelles capacités, l’offre sur le marché continuera de s’accro?tre, aggravant davantage la pression c?té offre. Bien que les volumes à l’exportation aient augmenté, ils restent insuffisants pour absorber intégralement la surcapacité domestique, ce qui laisse subsister des déséquilibres marqués entre offre et demande sur le marché intérieur.
- Divergence de la demande : La demande en aval présente une divergence structurelle : les segments de la chaussure et de la modification des enrobés routiers maintiennent une demande relativement stable, tandis que les secteurs traditionnels tels que les membranes d’étanchéité restent atones. Cette divergence pourrait intensifier la concurrence et conduire à des trajectoires de prix divergentes selon les produits SBS spécifiques aux différentes applications.

III. Prévisions
Prévision de la tendance des prix
- à court terme : Les prix du SBS devraient rester volatils à court terme. Du c?té des co?ts, les fluctuations des prix des matières premières exerceront soit un soutien, soit une pression baissière sur les prix du SBS. Du c?té de l’offre et de la demande, les ajustements des taux d’exploitation des producteurs et les évolutions des rythmes d’approvisionnement des entreprises en aval influenceront l’équilibre du marché — et donc les niveaux des prix.
- à moyen terme : Avec la mise en service de nouvelles capacités au second semestre, l’offre globale sur le marché augmentera davantage, accentuant les déséquilibres offre-demande et exer?ant probablement une pression baissière sur les prix. Toutefois, un rebond saisonnier pourrait survenir entre septembre et octobre — la haute saison traditionnelle — porté par une hausse anticipée des prix du butadiène et une reprise saisonnière de la demande.
- à long terme : Sur un horizon plus étendu, les prix du SBS reviendront progressivement à des niveaux rationnels, à mesure que la structure des capacités industrielles s’optimisera et que la concurrence sur le marché s’intensifiera. Les entreprises accorderont une attention accrue à la qualité des produits et au contr?le des co?ts, renfor?ant ainsi leur compétitivité grace à l’innovation technologique et à des stratégies différenciées.

Prévision de la relation offre-demande
- Perspectives de l’offre : La capacité nationale de production de SBS devrait continuer de cro?tre, accompagnée d’une progression soutenue des volumes offerts. Les producteurs augmenteront leurs taux d’exploitation et optimiseront leurs procédés de fabrication afin d’accro?tre leurs volumes de production et de répondre à la demande du marché. Parallèlement, les marchés à l’exportation joueront un r?le essentiel dans l’absorption de la surcapacité domestique, incitant les entreprises à renforcer leurs efforts commerciaux à l’international et à élargir leur part de marché mondiale.
- Perspectives de la demande : La demande en aval devrait cro?tre de fa?on soutenue, bien que modérément. Le secteur de la chaussure continuera de bénéficier de l’amélioration de la consommation et du développement de l’industrie de la chaussure, maintenant ainsi une croissance régulière de la demande de SBS ; la modification des enrobés routiers conservera une base de demande stable grace aux investissements soutenus dans les infrastructures ; quant aux segments traditionnels comme les membranes d’étanchéité, ils devraient progressivement se stabiliser, même si leur potentiel de croissance reste limité.