Informe de Inteligencia de Mercado del Sulfato de Amonio (25 de mayo de 2026)
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I. Tendencias de los precios en el mercado nacional
1. Divergencia regional significativa
- Provincia de Shandong: El sulfato de amonio de grado premium (grado caprolactama) se cotiza entre 1.900 y 1.950 RMB/tonelada, un aumento interanual del 92,5 %; el sulfato de amonio de grado horno de coque se cotiza entre 1.460 y 1.476 RMB/tonelada, ampliando la brecha de precios entre ambos grados a más de 420 RMB/tonelada.
- Regiones del noreste de China, provincias de Shanxi y Hebei: Los precios del sulfato de amonio de grado horno de coque permanecen estables pero débiles; algunos productores han reducido sus precios entre 80 y 110 RMB/tonelada; el rango de precios predominante es de 1.350 a 1.391 RMB/tonelada.

2. Ampliación de la brecha de precios según grado
- El sulfato de amonio de grado caprolactama mantiene su firmeza debido a la escasez de oferta y a sólidas órdenes de exportación; por su parte, el sulfato de amonio de grado horno de coque enfrenta presión a la baja derivada de una oferta abundante y una demanda débil.

II. Análisis de los fundamentos de oferta y demanda
1. Oferta
- Industria de la caprolactama: La tasa de operación ha descendido al 73,17 %, una reducción de 1,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior; la producción de sulfato de amonio coproducido ha disminuido, con pedidos en la provincia de Fujian agotados hasta mediados de junio, lo que genera una escasez de oferta en el mercado.
- Industria de la coquización: La tasa de operación se sitúa en el 76,06 %, ligeramente superior a la del a?o anterior; la producción mensual de sulfato de amonio de grado horno de coque alcanza aproximadamente 440.000 toneladas, un incremento del 4 % interanual —lo que indica una oferta abundante.

2. Demanda
- Demanda agrícola nacional: El sentimiento de compra durante la temporada alta tradicional sigue siendo moderado; importadores como Brasil están ejerciendo presión a la baja sobre los precios —el precio de llegada (CIF) del sulfato de amonio granular en los puertos chinos se calcula retroactivamente en 1.480 RMB/tonelada, lo que implica un potencial adicional de descenso de 50–100 RMB/tonelada para el material nacional de grado horno de coque.
- Demanda industrial: Persiste una demanda estable desde los sectores de tierras raras y baterías para nuevas energías, aunque su participación sigue siendo limitada e insuficiente para impulsar la fortaleza general del mercado.

3. Mercado de exportación
- Ene–Abr 2026: Las exportaciones acumuladas alcanzaron 6,38 millones de toneladas, un aumento interanual del 19,3 %; los principales destinos incluyen Brasil, Vietnam, Myanmar, Indonesia y Turquía.
- Licitación india: El 7 de mayo, India lanzó una licitación a 294 USD/tonelada CFR (costa oeste); el precio nacional fábrica calculado retroactivamente oscila entre 1.700 y 1.750 RMB/tonelada —lo que genera una inversión de precios frente a los niveles actuales domésticos y una escasez de nuevas órdenes.

III. Análisis de costos y rentabilidad
1. Costos de materias primas
- Los altos precios del benceno y del azufre siguen impulsando al alza los costos de producción del sulfato de amonio de grado caprolactama, reforzando la resistencia de los productores a reducir sus precios.
- Los costos del sulfato de amonio de grado horno de coque fluctúan con los precios del carbón, pero los márgenes decrecientes derivados de la caída de los precios han comprimido su rentabilidad.

2. Rentabilidad empresarial
- El sulfato de amonio de grado caprolactama disfruta de una rentabilidad relativamente alta debido a las restricciones de oferta.
- El sulfato de amonio de grado horno de coque enfrenta una creciente presión sobre sus márgenes ante la sobreoferta.

IV. Sentimiento del mercado e impacto normativo
1. Sentimiento del mercado
- Los operadores exhiben un fuerte sentimiento de espera y observación; los compradores finales adquieren únicamente según necesidades inmediatas, mostrando cada vez mayor resistencia frente a precios elevados.
- Al concluir el cumplimiento de los pedidos de exportación, la presión de inventario sobre los productores va aumentando gradualmente —algunas plantas ya han iniciado recortes promocionales de precios.

2. Impacto normativo
- Regulaciones medioambientales más estrictas están acelerando la salida de capacidades peque?as y medianas, consolidando la cuota de mercado a favor de los líderes industriales.
- En el marco de los objetivos de ?Doble Carbono? (pico de carbono y neutralidad carbónica), la adopción más amplia de tecnologías de producción verde podría elevar los umbrales de entrada en el sector.

V. Análisis y perspectivas
1. Tendencia a corto plazo (1–2 semanas)
- Sulfato de amonio de grado caprolactama: Es probable que los precios se mantengan firmes, respaldados por la oferta restringida y las órdenes de exportación —aunque su impulso alcista podría moderarse.
- Sulfato de amonio de grado horno de coque: Presionado por el débil sentimiento de compra brasile?o y la sobreoferta nacional, los precios podrían caer aún más entre 50 y 100 RMB/tonelada.

2. Tendencia a mediano plazo (1–3 meses)
- Dependencia de las exportaciones: Una recuperación en los volúmenes de compra de Brasil y otros mercados clave podría brindar soporte a los precios; por el contrario, nuevas bajadas en los precios de las licitaciones indias intensificarían la presión doméstica.
- Puesta en marcha de capacidad: La puesta en operación de nuevas instalaciones de caprolactama podría incrementar la oferta de sulfato de amonio coproducido, aliviando la actual tensión de oferta.

3. Perspectiva a largo plazo (6–12 meses)
- Crecimiento de la capacidad: Se proyecta que la capacidad nacional total en 2026 alcance 30,5 millones de toneladas, un aumento interanual del 12,17 % —sosteniendo una estructura de mercado caracterizada por una oferta abundante.
- Estructura de la demanda: La demanda agrícola representa entre el 65 % y el 70 % del consumo total; se prevé que la demanda industrial (por ejemplo, nuevas energías, tierras raras) aumente hasta aproximadamente el 30 %, convirtiéndose en un motor clave de crecimiento.
- Rango de precios: Apoyado por los costos de materias primas y la dinámica de exportaciones, se prevé que el precio anual promedio fluctúe dentro del rango de 1.500–1.800 RMB/tonelada.

VI. Alertas de riesgo
1. Volatilidad del mercado internacional: Cambios en las políticas de compra de India, Brasil u otros importadores clave podrían desencadenar fluctuaciones bruscas de precios.
2. Riesgo de precios de materias primas: Incrementos sustanciales en los precios del benceno o del azufre podrían erosionar los márgenes de los productores.
3. Incertidumbre normativa: Restricciones ambientales a la producción o ajustes en los aranceles de exportación podrían alterar el equilibrio entre oferta y demanda.