Markt-Intelligenzbericht zu Entsch?umungsmitteln für die Aluminiumoxid-Zersetzung – Aktuelle Rohstoffmarktdynamik

I. Marktpreisdynamik
1. **Futures-Preise für Aluminiumoxid fallen weiter**
- Stand 22. Dezember 2025 betrug der Schlusskurs des Haupt-Futures-Kontrakts für Aluminiumoxid (2601) an der Shanghai Futures Exchange (SHFE) 2.498 RMB pro Tonne, ein Rückgang um 26 RMB/Tonne (–1,03 %) gegenüber dem Vortag. Der kumulierte Rückgang im Dezember überstieg 5 %; am 11. Dezember fiel der Preis auf 2.462 RMB/Tonne – den niedrigsten Wert des Jahres.
- Auch die Kontrakte mit kurzfristiger Laufzeit (2603 und 2605) schw?chten sich gleichzeitig ab, was die Erwartung eines kurzfristigen Angebots-Nachfrage-Ungleichgewichts widerspiegelt.

2. **Spotpreise sinken parallel dazu**
- Die Spotnotierungen für Aluminiumoxid in der Region Südchina gingen gegenüber dem Vortag um 10 RMB/Tonne zurück. Das Handelsvolumen bleibt verhalten, da die Kaufnachfrage unzureichend ist und eine breit angelegte Kaufzurückhaltung aufgrund der fallenden Preiserwartungen herrscht.
- Als nachgelagertes Produkt unterliegen Entsch?umungsmittel für die Aluminiumoxid-Zersetzung ebenfalls einem Preisdruck infolge sinkender Rohstoffkosten; einige Lieferanten haben ihre Angebotspreise gesenkt, wobei der Ausma? des Rückgangs jedoch geringer ausf?llt als bei den Aluminiumoxid-Futures.

II. Angebots-Nachfrage-Analyse
1. **Erheblicher Angebotsdruck**
- **überkapazit?t**: Im Jahr 2025 erreichte Chinas neue Produktionskapazit?t für Aluminiumoxid 9,8 Millionen Tonnen. Die Produktion von Januar bis Oktober stieg um 8,1 % gegenüber dem Vorjahr auf 74,458 Millionen Tonnen. Gleichzeitig haben kontinuierliche Importe – vorwiegend aus Indonesien und Vietnam – das gesamte Marktangebot deutlich über die Nachfrage hinaus ausgeweitet.
- **Lagerbestandsaufbau**: Die innerchinesischen Lagerbest?nde an Aluminiumoxid – einschlie?lich der an der B?rse lieferbaren Lagerbestandsbescheinigungen – befinden sich weiterhin auf einem hohen Niveau. Das Lieferlager in Xinjiang n?hert sich nahezu seiner Kapazit?tsgrenze, was den Preisdruck verst?rkt, da bevorstehende Lagerbestandsbescheinigungen bald ihr Ablaufdatum erreichen und somit eine Aufw?rtsbewegung der Preise behindern.
- **Schw?chende Kostenstütze**: Obwohl nordchinesische Bauxitminen ihren Betrieb wieder aufgenommen haben, bleibt die Erzversorgung instabil; regelm??ige Lieferungen importierten Bauxits mindern zunehmend die Kostenstütze. Innerhalb Chinas drücken hohe Bauxitlagerbest?nde die kurzfristige Preisaufw?rtsentwicklung für Erz.

2. **Verhaltenstechnisch schwache Nachfrageentwicklung**
- **Eingeschr?nkte Nachfrage aus der elektrolytischen Aluminiumproduktion**: Von Januar bis Oktober stieg die Produktion elektrolytischen Aluminiums lediglich um 2 % gegenüber dem Vorjahr auf 36,506 Millionen Tonnen. Durch die staatliche ?Kapazit?tsobergrenzen“-Politik bleibt das Wachstumspotenzial begrenzt. Nach einer zuvor konzentrierten Nachbestellung ist die Kaufbereitschaft nordwestchinesischer Hersteller elektrolytischen Aluminiums stark zurückgegangen.
- **Schwache Nachfrage aus Nicht-Aluminium-Sektoren**: Die Nachfrage nach Entsch?umungsmitteln für die Aluminiumoxid-Zersetzung aus nicht-aluminiumbezogenen Branchen – darunter Keramik, Beschichtungen und Metallbearbeitungsflüssigkeiten – zeigt keine nennenswerte Steigerung. Einige Unternehmen haben den Verbrauch aufgrund versch?rfter Umweltvorschriften reduziert.

III. Marktstimmung und politische Auswirkungen
1. **überwiegend negative Marktstimmung**
- Die anhaltenden Rückg?nge der Spotpreise haben die Bereitschaft der Verk?ufer zur Lageraufl?sung erh?ht; K?ufer hingegen zeigen sich ?u?erst vorsichtig und z?gern, Verpflichtungen einzugehen, was zu einem geringen Handelsvolumen führt.
- Ein ?Doppel-Rückgang“-Muster – simultane Schw?chung sowohl der Futures- als auch der Spotm?rkte – hat die Marktangst verst?rkt und hochkostige Produktionsanlagen einem Risiko zwangsweiser Schlie?ung ausgesetzt.

2. **Politische Erwartungen erzeugen Unsicherheit**
- Das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie (MIIT) hatte zuvor signalisiert, veraltete Kapazit?ten schrittweise abzuschaffen; die tats?chliche Umsetzung blieb jedoch hinter den Markterwartungen zurück und untergrub damit das Vertrauen in eine durch Politik gestützte Preiserholung.
- Die neu überarbeitete ?Industrielle Zusatzstoffe-VOC-Kontrollliste“ des Ministeriums für ?kologie und Umwelt enth?lt bestimmte organosiliciumbasierte Entsch?umungsmittel auf ihrer Liste eingeschr?nkt verwendbarer Stoffe, was Lieferanten zur Neuentwicklung ihrer Produkte zwingt – eine Ma?nahme, die kurzfristig zus?tzliche Kosten verursacht.

IV. Technologietrends und Produktinnovation
1. **Wachsende Nachfrage nach umweltfreundlichen Entsch?umungsmitteln**
- Nachgelagerte Branchen – darunter Beschichtungen und Klebstoffe – wechseln zunehmend zu hochfesten und l?semittelfreien Formulierungen, was h?here Anforderungen an die Kompatibilit?t und die VOC-arme Leistungsf?higkeit von Entsch?umungsmitteln stellt.
- Lieferanten beschleunigen ihre F&E-Bemühungen für L?sungen der n?chsten Generation, wie beispielsweise fluor-modifizierte oder Polyether-Amid-Verbundentsch?umungsmittel, um anspruchsvolle Betriebsbedingungen (z. B. hohe Temperaturen, starke S?ure- oder Alkalibest?ndigkeit) zu bew?ltigen.

2. **Individualisierung wird zum entscheidenden Wettbewerbsfaktor**
- Führende Unternehmen – darunter Transfar Intelligent Link und BASF – bieten integrierte Dienstleistungen an, die Kompatibilit?tstests, Validierung der Schaumzerst?rungsgeschwindigkeit sowie Bewertung der Schaumhemmdauer umfassen – was die Kundenbindung st?rkt.
- Klein- und mittelst?ndische Unternehmen (KMU) konzentrieren sich auf Nischenanwendungen (z. B. speziell für Aluminiumoxid-Zersetzungstanks entwickelte Entsch?umungsmittel) und verfolgen eine Differenzierungsstrategie, um einen destruktiven Preiswettbewerb zu vermeiden.

V. Ausblick und Risikohinweise
1. **Kurzfristiger Preisdruck**
- Die Futures-Preise für Aluminiumoxid sind unter die Barwertkosten-Grenze (ca. 2.850–2.950 RMB/Tonne) gefallen, was selektive Produktionskürzungen durch kostenintensive Hersteller ausgel?st hat. Dennoch ist eine signifikante Umkehr der überversorgten Marktstruktur kurzfristig unwahrscheinlich.
- Die Preise für Entsch?umungsmittel zur Aluminiumoxid-Zersetzung werden voraussichtlich in Richtung der sinkenden Rohstoffkosten fallen, doch wird das Ausma? des Rückgangs wahrscheinlich durch steigende Umweltkonformit?tskosten und technische Hürden ged?mpft – was zu einem vergleichsweise geringeren Preisrückgang führt als bei den Aluminiumoxid-Futures.

2. **Mittelfristige und langfristige Angebots-Nachfrage-Ausgleich**
- Eine beschleunigte Rationalisierung der Kapazit?ten – durch freiwillige Produktionskürzungen oder beh?rdlich angeordnete Stilllegungen – k?nnte den Angebotsdruck lindern und die Preise stabilisieren, was m?glicherweise eine Erholung erm?glicht.
- Langfristiges Wachstumspotenzial für die Nachfrage nach elektrolytischem Aluminium besteht weiterhin, getrieben durch Anwendungen im Bereich erneuerbare Energien (z. B. Photovoltaik und Elektrofahrzeuge); allerdings h?ngt das Tempo dieser Expansion entscheidend vom zukünftigen Ausbau der elektrolytischen Aluminiumkapazit?ten ab.

3. **Risikohinweise**
- **Risiken durch ausl?ndische Bauxitlieferungen**: Politische Ver?nderungen in wichtigen Bauxit-Exportl?ndern – darunter Guinea und Australien – k?nnten die Versorgungsstabilit?t mit Rohstoffen beeintr?chtigen und die Inputkosten in die H?he treiben.
- **Versch?rfte Umweltvorschriften**: Strengere VOC-Emissionskontrollen und Kohlenstoffbeschr?nkungen k?nnten den operativen Spielraum kleinerer und mittelst?ndischer Lieferanten weiter einengen und die Branchenkonsolidierung beschleunigen.