Отчет о динамике рынка натурального каучука (последние обновления)

Тенденции цен
- Спот-цена: По состоянию на 22 мая 2026 г. спот-цена натурального каучука составила около 17 500 юаней за тонну, что на 0,53 % выше, чем 16 408 юаней за тонну в начале мая, но на 2,55 % ниже циклического максимума в 17 958 юаней за тонну. В начале мая цены на натуральный каучук продолжали расти и приблизились к пороговому уровню в 18 000 юаней за тонну; однако в середине–конце мая наблюдался переход к консолидации и коррекции.
- Фьючерсная цена: Закрытие по базовому фьючерсному контракту на каучук 22 мая составило 17 420,00 юаней за тонну, снизившись на 95,00 юаней за тонну (?0,54 %) по сравнению с предыдущим торговым днём. Как и на спотовом рынке, фьючерсные цены также демонстрировали рост в начале мая, за которым последовал спад.

Ситуация с предложением и спросом
- Предложение:
- На раннем этапе сезона сбора латекса в производящих регионах Юго-Восточной Азии — включая Таиланд — из-за аномально высоких температур и засухи, вызванных явлением Эль-Ниньо, сбор латекса задержался, что привело к сокращению поставок сырья и ужесточению ситуации с предложением. В результате цены на таиландский ?чашечный? (cup lump) каучук значительно выросли. Однако последующее усиление осадков улучшило условия, позволив Таиланду, Вьетнаму и китайским провинциям Хайнань и Юньнань постепенно перейти к полномасштабному сбору латекса, что обеспечило стабильный рост поставок сырья и относительно достаточное наличие спотовых запасов.
- В глобальном масштабе долгосрочный цикл предложения натурального каучука сужается: производство, вероятно, достигло пика, а эластичность предложения постепенно снижается. В среднесрочной перспективе благоприятные цены стимулируют активный сбор латекса; тем не менее, погодные нарушения остаются значительным фактором риска — последствия Эль-Ниньо могут сохраняться и в последующие периоды. Поэтому необходимо внимательно отслеживать сезонный рост предложения и возможное перенаправление латекса на производство концентрированного латекса (концентрированного каучукового латекса).
- Спрос:
- Нижестоящая шинная отрасль остаётся в традиционном межсезонье: загрузка мощностей заводов по выпуску шин как с металлокордом, так и с частичным металлокордом низкая, экспортные заказы недостаточны, а производители закупают сырьё строго по мере необходимости, что свидетельствует о слабом базовом спросе. По итогам недели, завершившейся 16 мая, средняя загрузка мощностей заводов по производству шин с частичным металлокордом внутри Китая составила 75 %, а загрузка заводов по производству шин с металлокордом в провинции Шаньдун — 68 %.
- Нешиновые применения демонстрируют стабильный, но скромный спрос и не способны оказать существенную поддержку. В целом, вялый спрос на шины — в сочетании с высокими издержками производства — привёл к росту складских запасов готовой продукции на шинных заводах и недостаточному росту экспортных заказов.

Состояние запасов
- По состоянию на 17 мая 2026 г. совокупные запасы натурального каучука (включая складские запасы в рамках таможенной зоны и общего режима торговли) в порту Циндао достигли 603 400 тонн, увеличившись на 0,72 % по сравнению с предыдущей неделей, что указывает на сохраняющееся давление со стороны запасов.

Базис и скользящие средние
- Базис: В конце апреля базис натурального каучука оставался отрицательным и достиг минимума ?181,67 юаня за тонну 30 апреля — это означает, что фьючерсные цены значительно превышали спотовые, отражая оптимистичные настроения рынка относительно будущих фундаментальных факторов. В начале мая базис быстро восстановился: он стал положительным 8 мая (+11,67 юаня за тонну, то есть наблюдается слабый контанго), достигнув уровня, близкого к максимальному за прошедший год — что говорит о незначительном потенциале дальнейшего резкого роста фьючерсных цен в ближайшей перспективе.
- Скользящие средние: Технически 10-, 20-, 30- и 60-дневные скользящие средние остаются в чётком бычьем расположении, что сигнализирует о том, что среднесрочный и долгосрочный восходящий тренд пока полностью не аннулирован. Однако 8 мая разница между 10- и 20-дневными скользящими средними составляла 249,16 юаня за тонну — после чего она перешла от расширения к сужению, что указывает на ослабление краткосрочного восходящего импульса. Данная разница продолжала снижаться в течение середины мая и в настоящее время составляет около 40 юаней за тонну, что говорит о сближении цен к среднему значению и заметном ослаблении предыдущего восходящего импульса.

Анализ и прогноз
- Краткосрочная перспектива: Рынок натурального каучука, вероятно, будет оставаться в диапазоне с незначительным нисходящим трендом. Продолжающийся сезонный рост предложения ограничивает цены; спрос остаётся слабым из-за межсезонья, а высокий уровень запасов оказывает давление на настроения участников рынка. Хотя среднесрочные скользящие средние сохраняют бычью конфигурацию, ослабление краткосрочного импульса — проявляющееся в сужении разницы между скользящими средними и высоком уровне базиса — указывает на отсутствие достаточных катализаторов для дальнейшего значительного роста цен.
- Среднесрочная перспектива: Отскок может произойти, если предложение окажется ниже ожиданий или спрос покажет слабое улучшение. В настоящее время, однако, явных признаков восстановления спроса не наблюдается. Хотя погодные нарушения в сфере предложения сохраняются, общая тенденция указывает на рост предложения, что ограничит как масштаб, так и устойчивость любого среднесрочного ралли.
- Долгосрочная перспектива: Глобальный цикл предложения натурального каучука сужается: производство, вероятно, приближается к своему пиковому уровню, а эластичность предложения стабильно снижается. В сочетании с устойчивым ростом спроса это предполагает структурный восходящий тренд для долгосрочных цен. Тем не менее, усиление сезонности и циклической волатильности — обусловленных аномалиями погоды и изменениями макроэкономической политики — повышает неопределённость ценовых траекторий.

Прогноз
- Диапазон цен: В ближайшей перспективе цены на натуральный каучук, скорее всего, будут колебаться в слабом диапазоне 17 000–17 500 юаней за тонну, при этом сильная поддержка ожидается в районе 17 000 юаней за тонну.
- Перспектива тренда: При отсутствии серьёзных нарушений в поставках или неожиданно сильного роста спроса цены на натуральный каучук в краткосрочной перспективе вряд ли превысят предыдущие максимумы и, скорее всего, продолжат консолидацию в слабом боковом движении. В среднесрочной перспективе ключевыми точками наблюдения станут сезонный рост предложения в производящих регионах и изменение устойчивости спроса. Если спрос покажет слабое улучшение, возможно кратковременное ралли; напротив, постоянный рост предложения без соответствующего роста спроса может привести к дальнейшему снижению цен. В долгосрочной перспективе сужение фундаментальных показателей предложения и устойчивый рост спроса указывают на постепенный восходящий тренд цен — хотя этот путь будет постоянно подвергаться влиянию погодных условий, государственной политики и других внешних факторов.