Dinamica de Mercado: Inteligência, Análise e Previs?o para Polibutadieno-Acrilonitrila com Termina??o Hidroxila (HTPB-AN)

I. Dinamica dos Pre?os de Mercado
- Cota??es Recentes: Em 15 de abril de 2026, a Hubei Qibajiu Chemical Co., Ltd. cotou RMB 98/kg para HTPB-AN com pureza de 99%, com entrega em Wuhan. Os pre?os mantiveram-se estáveis recentemente, sem flutua??es significativas.
- Pre?os Históricos: Desde fevereiro de 2026, o pre?o do produto permaneceu constantemente em RMB 98/kg; a média trimestral, bem como os pre?os mínimo e máximo no período, s?o todos de RMB 98/kg — representando o maior valor registrado nos últimos 12 meses.

II. Impacto do Mercado de Matérias-Primas
- Pre?os do Acrilonitrilo: Em janeiro de 2026, os pre?os do acrilonitrilo caíram para uma mínima de seis anos, atingindo RMB 7.200/tonelada. Posteriormente, houve uma recupera??o até RMB 7.336/tonelada (média mensal), impulsionada por paradas programadas de manuten??o nas fábricas e pela retomada da demanda, ainda assim 6,54% inferiores ao ano anterior. Em abril, os pre?os do acrilonitrilo estabilizaram-se diante do equilíbrio entre oferta e demanda; em 14 de abril, o pre?o de referência da Business Network foi de RMB 11.766,67/tonelada, apresentando apenas ligeira varia??o em compara??o com o início do mês.
- Custos das Matérias-Primas: A produ??o de acrilonitrilo envolve aproximadamente 70% de propileno e cerca de 10% de am?nia líquida. Espera-se que os pre?os dessas matérias-primas em 2026 oscilem dentro de uma faixa estreita, limitando qualquer forte recupera??o nos pre?os do acrilonitrilo — exercendo, portanto, press?o ascendente limitada sobre os custos de produ??o do HTPB-AN.

III. Análise Oferta-Demanda
- Lado da Oferta: Os principais produtores de HTPB-AN — como a Hubei Qibajiu Chemical — est?o concentrados regionalmente, sem anúncios de novas amplia??es de capacidade. A oferta global mantém-se estável. Paralelamente, o setor de acrilonitrilo continua enfrentando excesso de capacidade: em 2025, foram adicionadas novas capacidades totais de 1,05 milh?o de toneladas, elevando a capacidade nacional total para mais de 5,449 milh?es de toneladas (um aumento de 24% em rela??o ao ano anterior); mais de 1 milh?o de toneladas de nova capacidade est?o planejadas ou em constru??o para 2026, provavelmente reduzindo ainda mais as taxas de utiliza??o da indústria para a faixa de 65–70%.
- Lado da Demanda:
- Aplica??es Tradicionais: A resina ABS — a maior aplica??o downstream do acrilonitrilo (representando cerca de 50%) — sofreu impacto negativo devido à fraca demanda proveniente dos setores de eletrodomésticos e automotivo; seu consumo aparente caiu 4,05% m/m em novembro de 2025. Com redu??o nas novas adi??es de capacidade produtiva de ABS em 2026, espera-se que as taxas de opera??o permane?am baixas. As exporta??es de fibra acrílica enfraqueceram, reduzindo as taxas de opera??o do setor para cerca de 50%.
- Aplica??es Emergentes: A demanda por fibra de carbono deverá crescer a uma TAC (Taxa Anual Composta) superior a 30% ao ano, impulsionada por pás de turbinas eólicas e tanques de armazenamento de hidrogênio — contudo, sua participa??o atual no consumo total de acrilonitrilo ainda é pequena e n?o tem impulsionado significativamente a demanda por HTPB-AN. A borracha nitrílica beneficia-se do aumento da demanda automotiva, elevando de forma constante o consumo de acrilonitrilo.

IV. Desenvolvimentos Setoriais e Impactos Políticos
- Taxas de Opera??o Industrial: As taxas de utiliza??o das instala??es produtoras de acrilonitrilo variam conforme manuten??es programadas e press?es sobre as margens; em meados e fins de janeiro de 2026, essas taxas caíram para 68%, proporcionando alívio temporário na press?o de oferta.
- Metas “Duplo Carbono”: As iniciativas chinesas de pico de carbono e neutralidade carb?nica est?o acelerando a transforma??o verde no setor de acrilonitrilo. Instala??es energeticamente eficientes e de baixas emiss?es recebem prioridade operacional, enquanto plantas antigas, n?o integradas e de menor escala enfrentam riscos de desativa??o progressiva. Essa otimiza??o estrutural ocorrerá gradualmente, com impacto limitado no curto prazo.
- Orienta??o para Exporta??o: As instala??es integradas de acrilonitrilo localizadas em regi?es costeiras melhoraram progressivamente sua logística de exporta??o para o Sudeste Asiático e índia em 2026, potencialmente aliviando o excesso de capacidade doméstica. Contudo, ainda n?o se observou crescimento significativo nos volumes de exporta??o de HTPB-AN.

V. Análise, Perspectivas e Previs?o
- Tendência de Pre?os: Espera-se que os pre?os do HTPB-AN permane?am estáveis. As flutua??es restritas nos custos do acrilonitrilo oferecem pouco impulso para aumentos de pre?os no curto prazo; simultaneamente, os pre?os dos produtos de alta qualidade mantêm-se relativamente resilientes devido à demanda inelástica.
- Equilíbrio Oferta-Demanda: A oferta mantém-se estável; a demanda apresenta dinamicas mistas — fraqueza nas aplica??es tradicionais compensada parcialmente pelo crescimento nas aplica??es emergentes — resultando num mercado globalmente equilibrado, sem desequilíbrios agudos.
- Riscos aos Pre?os: Caso os pre?os do acrilonitrilo subam inesperadamente ou os volumes de exporta??o fiquem aquém das expectativas, as press?es de custo sobre os produtores de HTPB-AN intensificar-se-?o, podendo desencadear ajustes descendentes nos pre?os.
- Crescimento da Demanda: A expans?o sustentada dos mercados de fibra de carbono e borracha nitrílica oferece suporte moderado à demanda por HTPB-AN, embora insuficiente para compensar totalmente as quedas nos setores tradicionais.
- Consolida??o Setorial: O excesso persistente de capacidade no setor de acrilonitrilo for?ará cada vez mais unidades de alto custo a reduzir sua produ??o ou encerrar suas atividades, acelerando a consolida??o industrial e a otimiza??o gradual da oferta.
- Tendência de Alta Performance: Aplica??es crescentes em veículos elétricos, aeroespacial e engenharia biomédica est?o impulsionando uma demanda crescente por HTPB-AN de alto desempenho, indicando forte potencial de mercado de longo prazo.
- Previs?o de Pre?os: Caso os fundamentos oferta-demanda melhorem e as press?es de custo das matérias-primas diminuam, os pre?os do HTPB-AN poder?o recuperar-se gradualmente — porém, o ritmo dessa recupera??o permanecerá limitado pela persistente fraqueza da demanda nos setores tradicionais de aplica??o.