Informe de Inteligencia de Mercado sobre el difenilmetano diisocianato (MDI) — Marzo de 2026

I. Tendencias de precios
1. Mercado nacional
- Al 11 de marzo, según el precio de referencia de la red Binsu, el precio de mercado del MDI polimérico se situaba aproximadamente en 14.866,67 RMB por tonelada métrica, un aumento del 2,29 % respecto al inicio del mes; el precio de referencia del TDI fue de 14.900 RMB por tonelada métrica, con un incremento del 5,92 %.
- Cotizaciones más recientes al 16 de marzo:
- Shandong Yaoming Chemical (grado premium nacional): 17.500 RMB por tonelada métrica;
- Hubei Qibajiu Chemical (estado sólido/líquido, pureza del 99,9 %): 17.000–17.500 RMB por tonelada métrica.
- Principales factores impulsores de los precios:
- Contracción de la oferta: La planta de 280.000 toneladas anuales de Huntsman en los Países Bajos experimentó una parada no planificada debido a una falla técnica en sus equipos; la instalación de BASF de 650.000 toneladas anuales operó con carga reducida durante marzo debido a escasez de materias primas; una planta de 400.000 toneladas anuales en Arabia Saudita realizó mantenimiento programado hasta principios de febrero. A nivel nacional, las plantas de Wanhua Chemical (Ningbo) y BASF (Chongqing) también llevaron a cabo mantenimientos secuenciales.
- Presión de costos: Los precios de materias primas clave —incluyendo benceno y ácido nítrico— han aumentado más del 20 % desde el tercer trimestre de 2025; los precios persistentemente altos del gas natural europeo siguen elevando los costos de vapor.

2. Mercado internacional
- Los principales actores globales del sector implementaron aumentos generalizados de precios en diciembre de 2025:
- Wanhua Chemical: Incrementó los precios del MDI polimérico y del MDI puro en USD 200 por tonelada métrica en Asia del Sudeste y Asia del Sur; elevó los precios del MDI en USD 350 por tonelada métrica en Medio Oriente, áfrica y Turquía; y aumentó los precios del MDI/TPU en USD 200 por tonelada métrica en América Latina.
- BASF, Huntsman y Dow: Elevaron los precios del MDI en EUR 300–350 por tonelada métrica en Europa, Medio Oriente y áfrica.
- Efecto de transmisión de precios: Estos aumentos coordinados abarcan las principales regiones mundiales de consumo, reflejando una alineación oligopólica en la fijación de precios entre los líderes industriales y brindando soporte de precios a corto plazo.

II. Análisis de oferta y demanda
1. Lado de la oferta
- Expansión de capacidad:
- Wanhua Chemical: Su proyecto de expansión y modernización de capacidad de MDI en Fujian está previsto para comenzar operaciones en el segundo trimestre de 2026, elevando su capacidad global total de MDI a 4,5 millones de toneladas anuales —lo que representa más del 40 % de la participación en el mercado mundial.
- BASF: Su planta de Geismar, Luisiana, ampliará su capacidad de MDI de 430.000 a 600.000 toneladas anuales, con puesta en marcha prevista para el tercer trimestre de 2026.
- Mantenimiento y paradas:
- Entre noviembre de 2025 y enero de 2026, múltiples instalaciones globales realizaron mantenimientos concentrados (por ejemplo, la planta de Huntsman en los Países Bajos y la instalación saudí), lo que generó una escasez temporal de suministro.

2. Lado de la demanda
- Aplicaciones derivadas:
- MDI polimérico: Se observó una recuperación de la demanda en refrigeradores/congeladores, aislamiento para construcción y componentes interiores automotrices.
- MDI puro: Demanda estable en aplicaciones de poliuretano termoplástico (TPU), moldeo de suelas para calzado y spandex.
- Divergencia regional:
- China: En 2025, la dependencia de China respecto a las exportaciones de MDI polimérico alcanzó el 55 %, representando más del 60 % de la producción mundial.
- Mercados emergentes de Asia-Pacífico: Demanda incremental impulsada por la fabricación india de asientos automotrices en espuma y la reubicación de la producción de electrodomésticos en el sudeste asiático.

III. Panorama competitivo y tendencias industriales
1. Oligopolio reforzado
- El CR5 global (Wanhua Chemical, BASF, Covestro, Huntsman y Dow) representa el 91 % de la capacidad total de MDI. Las elevadas barreras tecnológicas —ejemplificadas por la tecnología de sexta generación de MDI que permite capacidades unitarias de hasta 1,2 millones de toneladas anuales por tren— están acelerando la consolidación hacia los líderes del sector.
- Wanhua Chemical ha reducido sus costos unitarios de producción a unos 11.500 RMB por tonelada —aproximadamente USD 200 menos que los de BASF— consolidando aún más su posición de liderazgo.

2. Direcciones de transformación industrial
- Transición baja en carbono: El MDI de Wanhua Chemical ha obtenido certificación internacional de sostenibilidad; BASF lanzó su MDI equilibrado con biomasa; Covestro aseguró pedidos que especifican MDI con huella de carbono reducida.
- Desarrollo de productos de alta gama: El MDI de grado electrónico y médico logra márgenes brutos superiores al 45 %; las empresas avanzan en proyectos de PDI (polidifenil isocianato) de origen biológico para contrarrestar la presión competitiva ejercida por materiales biodegradables.
- Ampliación de aplicaciones: La creciente demanda en vehículos eléctricos ligeros (el uso de MDI por vehículo aumentó un 30 %) y el embalaje de semiconductores representan nuevas fronteras de aplicación de alto valor.

IV. Pronóstico de precios y alertas de riesgo
1. Corto plazo (hasta el segundo trimestre de 2026)
- Soporte de precios: Las restricciones de oferta durante la temporada de mantenimiento, los elevados costos de materias primas y los aumentos de precios coordinados por los líderes globales deberían mantener una fuerte dinámica alcista —el MDI polimérico podría superar los 15.000 RMB por tonelada métrica, mientras que el MDI puro se acercaría a los 18.000 RMB por tonelada métrica.
- Riesgos clave: Recesión económica global que afecte negativamente la demanda química (probabilidad <20 %); interrupciones geopolíticas que impacten las cadenas de suministro de materias primas.

2. Plazo medio y largo (2026–2027)
- Entrada en operación de nueva capacidad: La puesta en marcha completa de la capacidad de 4,5 millones de toneladas anuales de Wanhua Chemical y la comisión de la nueva planta estadounidense de BASF de 600.000 toneladas anuales podrían aliviar gradualmente el desequilibrio oferta-demanda.
- Impulsores de la demanda: La acelerada industrialización en los mercados emergentes de Asia-Pacífico, combinada con el crecimiento sostenido en eficiencia energética en edificios y logística de cadena fría, sustentará la estabilidad de precios a largo plazo.
- Rango de precios esperado: MDI polimérico: 14.000–16.000 RMB por tonelada métrica; MDI puro: 17.000–19.000 RMB por tonelada métrica —con una volatilidad decreciente.

V. Recomendaciones estratégicas e inversiones
1. Nivel corporativo: Supervisar de cerca el avance y el desempe?o en control de costos del proyecto de modernización de Fujian de Wanhua Chemical; priorizar inversiones en carteras de productos bajos en carbono y de alta gama.
2. Nivel comercial: Aprovechar la ventana de la temporada de mantenimiento para optimizar la gestión regional de inventarios; cubrirse frente al riesgo cambiario —especialmente ante la apreciación del USD, que afecta negativamente la repatriación de beneficios obtenidos en el extranjero.
3. Usuarios finales: Formalizar acuerdos de suministro a largo plazo con anticipación; explorar materiales alternativos (por ejemplo, poliuretanos de origen biológico) para mitigar las presiones de costos.