I. Dinámica de los precios en el mercado
> Mercado nacional
- **Mercado de Yuyao**: El 14 de mayo de 2026, el rango de precios de transacción mayoritario para el poliestireno de uso general (GPPS) en Yuyao osciló entre 10.000 y 11.200 RMB por tonelada. Debido a la continua caída de los precios de las materias primas, algunos participantes del mercado de PS redujeron ligeramente sus precios de oferta en 50–150 RMB por tonelada; sin embargo, los compradores mantuvieron una actitud cautelosa y realizaron compras únicamente según necesidades inmediatas, lo que resultó en una actividad comercial limitada.
- **Tendencia general de precios en la industria**: De enero a abril de 2026, los precios del PS mostraron volatilidad. Entre enero y febrero, los precios fluctuaron en un nivel bajo de 7.500–7.900 RMB por tonelada; en marzo, el alza vertiginosa de los precios de la materia prima estireno —impulsada por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente— elevó los precios del GPPS y del HIPS a 8.600 y 9.200 RMB por tonelada, respectivamente; en abril, los precios retrocedieron a 7.800–8.200 RMB por tonelada para el GPPS y a 8.400–8.800 RMB por tonelada para el HIPS, debido a la reducción de costos y la débil demanda. El incremento interanual máximo de precios superó el 14%.

> Mercado internacional
- **Precios de exportación**: En abril de 2026, el precio medio de exportación del PS de China aumentó tanto respecto al mes anterior como respecto al mismo período del a?o anterior. Los precios del PS en Europa y Asia Sudoriental registraron primas superiores a 200 USD por tonelada frente a los precios nacionales chinos, manteniendo así abierta la ventana de arbitraje.

II. Situación de oferta y demanda
Lado de la oferta
- **Capacidad nacional**: A finales de 2025, la capacidad total de producción de PS en China superó los 8 millones de toneladas, un aumento del 109,4 % respecto a los 3,83 millones de toneladas en 2020, con una tasa anual compuesta de crecimiento (CAGR) quinquenal del 13,36 %. En 2026, se prevé la puesta en marcha de 900.000 toneladas/a?o de nueva capacidad, concentrada íntegramente en la segunda mitad del a?o. No se espera la entrada en funcionamiento de nuevas instalaciones a gran escala en la primera mitad del a?o, lo que dará lugar a un crecimiento interanual de la capacidad inferior al 0,5 %, el más bajo de los últimos cinco a?os.
- **Tasa de operación industrial**: La tasa media de operación de la industria en el primer trimestre de 2026 fue tan solo del 51,56 %, una caída de 4,93 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior; a finales de marzo alcanzó un mínimo plurianual del 43,80 %. Los productores no integrados incurrieron en pérdidas generalizadas, lo que provocó una reducción generalizada de cargas y paradas de producción.
- **Importaciones**: En enero de 2026, el volumen total de importaciones de PS en China ascendió únicamente a 16.900 toneladas, una caída interanual del 67,64 %. Las importaciones acumuladas en el primer trimestre de 2026 disminuyeron un 12,23 % respecto al mismo período del a?o anterior. Las importaciones procedían principalmente de Taiwán (China), Corea del Sur y Tailandia; sin embargo, la disposición de los importadores a comprar permaneció contenida debido al mantenimiento programado de plantas extranjeras y a la inversión de precios entre el mercado doméstico y el exterior.
- **Exportaciones**: En abril de 2026, el volumen de exportaciones de PS de China alcanzó las 50.900 toneladas, un aumento del 63,75 % respecto al mes anterior y del 79,31 % interanual. Las interrupciones en las cadenas de suministro extranjeras causadas por la inestabilidad geopolítica en Medio Oriente —acompa?adas de la alta fiabilidad del suministro chino y su competitividad en precios— impulsaron las exportaciones a un nuevo máximo histórico. Dentro de la composición de las exportaciones, las ?otras formas primarias de poliestireno? siguieron dominando, representando el 66,10 % en abril de 2026. Asia siguió siendo el principal destino de exportación, con Asia Sudoriental acaparando la mayor parte: Vietnam ocupó el primer lugar entre todos los destinos, recibiendo 12.300 toneladas de PS chino en abril de 2026 —un nuevo récord— y representando el 24,23 % del total de exportaciones.

Lado de la demanda
- **Demanda nacional**: En 2025, la demanda nacional de PS experimentó una expansión estructural. El embalaje siguió siendo el segmento de aplicación final más grande (32 %), seguido de los aparatos electrónicos y eléctricos (28 %), la construcción (18 %), la industria automotriz (12 %) y los bienes de consumo y otros (10 %). En 2026, se proyecta que el valor de las exportaciones chinas de peque?os electrodomésticos alcance los 42.800 millones de USD, un aumento interanual del 11,3 %, lo que impulsará directamente la demanda de PS.
- **Demanda internacional**: La industria petroquímica local en Asia Sudoriental sigue subdesarrollada; a medida que la capacidad manufacturera continúa trasladándose allí, la dependencia de materias primas importadas —incluido el PS chino— permanece alta. Al mismo tiempo, algunas zonas de Europa enfrentan crisis energéticas, lo que provoca costos de producción persistentemente altos y una utilización restringida de la capacidad de producción de PS, generando brechas visibles de demanda. Desde 2022, las exportaciones de PS chino a ciertos países europeos han aumentado notablemente; entre enero y abril de 2025, las exportaciones a Europa representaron el 24 % del total de exportaciones de PS de China.

III. Factores de coste
- **Precios de materias primas**: La rentabilidad a lo largo de la cadena de valor del PS se ha concentrado fuertemente en los eslabones superiores —los segmentos del benceno puro y del estireno— dejando a los productores no integrados de PS incapaces de trasladar los aumentos de costes, lo que les ha ocasionado pérdidas generalizadas. En el primer trimestre de 2025, el estireno —la materia prima clave— exhibió un patrón de ganancias iniciales seguidas de descensos; a 13 de marzo, su precio medio trimestral se situaba en 8.492 RMB por tonelada, una caída de 4,11 RMB por tonelada respecto al mes anterior, lo que representa una reducción mensual aproximada del 4 % en los costes de producción de PS. En marzo de 2026, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente desencadenaron un fuerte aumento de los precios del estireno, elevando así los precios del PS; estos corrigieron a la baja en abril conforme disminuyeron los costes.
- **Costes energéticos**: Las fluctuaciones de los precios energéticos también afectan los costes de producción del PS. Por ejemplo, se prevé que los precios energéticos en el segundo trimestre de 2025 se recuperen modestamente desde sus mínimos, con el crudo WTI promediando entre 66 y 69 USD por barril.

IV. Eventos del mercado
- **Campa?as promocionales**: La promoción ?Días de Juego? de Sony comenzó el 27 de mayo de 2026 y se extenderá hasta el 10 de junio. Aunque el precio de la consola PS5 permanece inalterado, los accesorios —como el mando DualSense y el casco PS VR2— están muy rebajados, y los miembros de PS Plus disfrutan de ahorros adicionales. Se espera que el precio del mando DualSense estándar baje 20 EUR, reduciéndose su precio inicial a 54,99 EUR; el mando elite DualSense Edge se reducirá en 30 EUR —de 219,99 EUR a 189,99 EUR—; y el PS VR2 bajará 100 EUR —de 449,99 EUR a 349,99 EUR.
- **Lanzamientos de nuevos productos**: El 27 de mayo de 2026, Sony lanzó en la China continental la edición limitada del mando DualSense ?007: Una mirada para matar?, con un precio recomendado de venta al público de 639 RMB.
- **Aumentos de precios**: A partir del 1 de mayo de 2026, Sony elevó los precios de sus productos PS en toda Asia Sudoriental, siendo Indonesia el país con el mayor incremento: el nuevo precio del dispositivo portátil de transmisión PS Portal es de 5.199.000 IDR, un aumento del 44,5 % respecto a su precio original.

V. Análisis y perspectivas
Análisis
- **Corto plazo**: Ante la volatilidad de los precios de las materias primas, las bajas tasas de operación industriales y la débil recuperación de la demanda, es probable que los precios domésticos del PS permanezcan dentro de un rango acotado y relativamente bajo en el corto plazo. Aunque el desempe?o de las exportaciones es sólido, los volúmenes de exportación siguen siendo comparativamente peque?os respecto al mercado nacional, limitando así su efecto global de soporte de precios.
- **Mediano plazo**: A medida que las interrupciones de las cadenas de suministro y los costes elevados provocados por acontecimientos externos se alivien temporalmente —y conforme la demanda experimente fluctuaciones—, los volúmenes de exportación de PS de China podrían enfrentar una presión creciente para mantener su ritmo de crecimiento, lo que provocaría una mayor volatilidad en las exportaciones. La puesta gradual en marcha de nueva capacidad nacional podría intensificar aún más la presión sobre la oferta; si la demanda no logra seguir el ritmo, podría surgir presión a la baja sobre los precios.
- **Largo plazo**: A medida que la producción nacional de PS siga expandiéndose, las exportaciones inevitablemente se convertirán en el canal principal para absorber la capacidad excedentaria, garantizando así un crecimiento continuo de las exportaciones. Paralelamente, el apoyo institucional nacional a las tecnologías de modificación de plásticos de ingeniería de alto rendimiento —junto con la demanda rápidamente creciente de láminas de PS de alto rendimiento procedentes de aplicaciones emergentes en sectores de consumo final— proporcionará un nuevo impulso de crecimiento, impulsando al mercado de PS hacia un desarrollo de mayor calidad y mayor valor a?adido.

Perspectivas
- **Precios**: Se proyecta que los precios del GPPS en el este de China oscilarán entre 7.800 y 8.600 RMB por tonelada, y los del HIPS entre 8.400 y 9.200 RMB por tonelada, desde mayo hasta julio de 2026 —reflejando un patrón de consolidación en el extremo superior del rango, con la fortaleza estacional predominando durante los períodos de demanda máxima.
- **Equilibrio oferta-demanda**: Las bajas tasas de operación continúan limitando la elasticidad de la oferta; los costes de las materias primas determinan el piso de los precios, mientras que la demanda fija el techo de los mismos. A medida que evolucione la demanda extranjera y entre en funcionamiento nueva capacidad nacional, el equilibrio oferta-demanda se ajustará continuamente —con los mercados de exportación desempe?ando un papel fundamental.